這是一家我國(guó)專用設(shè)備領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)唯一千噸級(jí)碳纖維產(chǎn)品生產(chǎn)商。
【資料圖】
憑借著在該領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，這家公司被工信部評(píng)為了專精特新小巨人，該稱號(hào)是中小企業(yè)評(píng)定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。
近期這家公司發(fā)布了2022年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)公告，預(yù)計(jì)2022年1月1日至2022年12月31日，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為28000萬(wàn)元-35000萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為159.65%~224.56%。
2021年這家公司全年的凈利潤(rùn)為1.08億元，這不僅比2020年大幅增長(zhǎng)了280%，還創(chuàng)出了近10年來(lái)的歷史新高。
而到了2022年，該企業(yè)只用了三個(gè)季度的時(shí)間就完成了1.57億元的凈利潤(rùn)，公司今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)了。
但是在2022年第三季度，這家企業(yè)的短期償債能力并不是很強(qiáng)，這勢(shì)必會(huì)影響公司未來(lái)的現(xiàn)金流，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票從2022年7月20日開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整，股票在充分回調(diào)了35%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股碳纖維概念板塊中，精功科技(股票代碼:002006)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，精功科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為碳纖維及復(fù)合材料裝備、機(jī)器人及智能裝備和太陽(yáng)能光伏專用裝備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
該企業(yè)碳纖維成套生產(chǎn)線的收入占比為50.91%，輕紡專用設(shè)備的收入占比為32.69%，部件及精密加工業(yè)務(wù)的收入占比為7.46%。
而在這家公司的股東信息中翻譯官還得知，雖然在該企業(yè)的前十大流通股東中只有4家機(jī)構(gòu)投資者，但是前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例卻達(dá)到了42.79%。
分析完這家公司的基本信息，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)只有8,375萬(wàn)元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了1.57億元，同比增長(zhǎng)了88%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股碳纖維概念板塊32家上市企業(yè)中排名第14位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
分析完該公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)看一下這家企業(yè)的現(xiàn)金流情況。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有1.57億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)1.93億元，同比大幅增長(zhǎng)了130%。
因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，凈利潤(rùn)是由現(xiàn)金和應(yīng)收賬款組成的，所以現(xiàn)金流量?jī)纛~比凈利潤(rùn)低才是一個(gè)正常的現(xiàn)象，因?yàn)閮烧咧g的差額就是還沒(méi)有收到的貨款。
而在2022年第三季度，這家企業(yè)的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅比凈利潤(rùn)高，而且還同比增長(zhǎng)了一倍多。
這說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模不小，現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是，碳纖維設(shè)備利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以及銷售回款時(shí)間的縮短。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售100元的碳纖維設(shè)備，只能賺到21.14元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為21.14%。
而到了2022年第三季度，該公司同樣銷售100元的碳纖維設(shè)備，卻能賺回28.57元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率達(dá)到了28.57%，同比增長(zhǎng)了35%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是碳纖維設(shè)備的利潤(rùn)空間，在A股碳纖維概念板塊32家上市公司中排名第15位。這個(gè)名次也處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
除了碳纖維設(shè)備利潤(rùn)空間的擴(kuò)大以外，在今年第三季度，該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因還有銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售碳纖維設(shè)備的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售完碳纖維設(shè)備之后，還需要53天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要48天，銷售回款的時(shí)間縮短了10%。
銷售回款時(shí)間的縮短使貨款回到公司賬戶里的速度變快了，這樣管理層就可以把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而提高了該企業(yè)的資金使用效率，增強(qiáng)其賺錢的能力。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司碳纖維設(shè)備利潤(rùn)空間的擴(kuò)大，以及銷售回款時(shí)間的縮短，這些使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
上面看過(guò)了這家公司那么多的優(yōu)點(diǎn)，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)目前存在的瑕疵與問(wèn)題，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問(wèn)題在于短期償債能力并不是很強(qiáng)。
流動(dòng)比率是衡量一家企業(yè)短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率為1.43。這說(shuō)明如果該企業(yè)有100元的短期負(fù)債，就對(duì)應(yīng)有143元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，這家公司的流動(dòng)比率就達(dá)到了1.48，同比增長(zhǎng)了4%。
流動(dòng)比率的上漲，看似該企業(yè)的短期償債能力在增強(qiáng)，實(shí)則不然。
因?yàn)樵谶@家公司的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)為16.6億元，流動(dòng)負(fù)債為24.53億元。
但是在流動(dòng)資產(chǎn)中像存貨的金額高達(dá)8.87億元，應(yīng)收賬款的金額也有2.74億元。
而存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間內(nèi)很難變現(xiàn)的，所以減去存貨和應(yīng)收賬款的金額之后，這家公司的流動(dòng)資產(chǎn)只有10億元左右，這是無(wú)法覆蓋16.6億元的短期負(fù)債的。
這也說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力并不是很強(qiáng)，而短期償債能力偏弱，會(huì)影響一家公司未來(lái)的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦精功科技這只股票，也沒(méi)有說(shuō)精功科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。