如果說春節(jié)前的A股是價值藍籌股的天下，春節(jié)后就成了題材股的舞臺。盡管市場整體縮量震蕩，ChatGPT、鈣鈦礦電池、一體化壓鑄等一眾概念股卻受到資金熱捧，接連漲停。
這背后的推動力，是相關科技領域的重大新突破，也是高層會議一直強調的“現代化產業(yè)體系”“供應鏈安全”。這不，近幾年的熱門景氣賽道——新能源汽車，也迎來了一個超預期事件，固態(tài)電池有望批量生產并投入應用。
【資料圖】
贛鋒鋰業(yè)旗下贛鋒鋰電宣布，稱其搭載三元固液混合鋰離子電池的純電動SUV賽力斯-SERES-5，將于今年上市，預計在2月13日亮相比利時布魯塞爾車展。截至1月份，賽力斯SERES5已獲得訂單2萬臺。
同時，重慶贛鋒20GWh新型鋰電池科技產業(yè)園項目正在建設中，規(guī)劃建成國內最大的固態(tài)電池生產基地。
消息公布次日，贛鋒鋰業(yè)A股港股股價均逆市大漲。此前發(fā)布的年報業(yè)績預告顯示，贛鋒鋰業(yè)全年歸母凈利潤同比增長244.27%-320.78%，主要受益于“鋰鹽產品銷售價格較大幅度上漲，以及鋰電池的銷量明顯提升”。（不作為個股推薦）
無獨有偶，新能源汽車行業(yè)固態(tài)電池的捷報頻傳。
日產汽車近日再一次明確，在 2028 年開始批量生產固態(tài)電池；國內方面，衛(wèi)藍360wh產品有望2023年上半年裝車蔚來汽車，循環(huán)>800次；清陶260-300Wh電池解決方案，有望今年二季度實現量產；國軒高科表示半固態(tài)電池匹配客戶需求，預計2023年批量交付；金龍羽表示公司固態(tài)電池項目研發(fā)工作正在有序推進。
行業(yè)一系列動靜表明，固態(tài)電池有望提前“上車”并“擴產”，其產業(yè)化速度可謂大大超出市場預期。
為什么說固態(tài)電池是新能源汽車電池領域的重要突破？固態(tài)電池量產對于新能源電動汽車行業(yè)意味著什么？我們今天就來說說。
01 電池——新能源車行業(yè)的大難題！
目前，市面上的新能源汽車使用的主流電池是液態(tài)鋰電子電池。
這類電池是使用二氧化錳為正極材料、金屬鋰或其合金金屬為負極材料、使用非水電解質溶液的電池，我們日常使用的手機、相機、筆記本電腦這些電子設備里，都是類似的鋰電池。但液態(tài)鋰電子電池的原材料安全性不夠，怕高溫、怕過充、怕過放，還很怕碰撞，成本高，也很難回收。
這樣的電池，對于電池制造企業(yè)比如寧德時代來說，上游原材料價格畸高，下游鋰電池供不應求；對于新能源車企來說，電池采購成本高，嚴重壓縮利潤；對于新能源車主來說，充電時間長、續(xù)航里程短，極端天氣體驗尤其不好，也讓很多傳統車主望而卻步。
前兩年新能源汽車急速發(fā)展，鋰價大漲
“目前動力電池成本占汽車總成本的60%，我們現在不是在給寧德時代打工嗎？”這是廣汽集團董事長曾慶洪在2022世界動力電池大會上的一段公開發(fā)言。可見對于新能源車企來說，電池有多頭疼。
在這樣的背景下，承載著行業(yè)對電池的性能改善、成本降低諸多期待的固態(tài)電池，應運而生。
02 固態(tài)電池——解決鋰電子電池的痛點
相比鋰離子電池來說，固態(tài)電池用固體電解質替代了電解液及隔膜，在性能體驗方面，解決了很多痛點。
1）能量密度大，續(xù)航時間更長
液態(tài)鋰電池能量密度上限區(qū)間為300-350Wh/kg，而固態(tài)電池能量密度則有望達到500Wh/kg。這不僅意味著充電速度更快，在同樣的體積空間里，可以裝進去接近兩倍能量的電池，從而帶來翻倍的續(xù)航里程。對經常跑長途的車主來說是福音。
2）駕駛更安全，車身更輕便
固態(tài)電池里沒有液體電解質，更安全。即使被破壞，也不容易引發(fā)危險，少了保護裝置，汽車空間能更高效地利用。電動車可以輕量級上陣，也可以搭載更多電池，續(xù)航時間更長，總之，電池靈活性大大增加，車主選擇更多。
3）更適應極端天氣，壽命更長
液體電解質在低溫下容易黏稠，影響離子傳導。導致目前的電動車冬天性能就比較差，而固態(tài)電解質低溫和高溫性能都比較優(yōu)秀。這也意味著電池使用的壽命更長，回收周期大大拉長。
圖表：液態(tài)鋰電子電池VS固態(tài)電池的結構和性能對比
這么理想的電池，此前沒有成功落地的原因是什么呢？
這是一個技術攻堅和降本量產難度兼而有之的挑戰(zhàn)。比如固態(tài)電解質的離子電導率遠低于液態(tài)電解質，這使得電池內阻明顯增大、電池循環(huán)性變差、倍率性能變差等，需要在電極、電解質、界面工程及封裝等方面進行突破。
但巨大的甜頭吸引眾多參與者，各國政府、車企、電池企業(yè)、投資機構、科研機構等在資本、技術、人才三方面進行博弈，也加速了固態(tài)電池產業(yè)技術的革新，包括寧德時代、比亞迪、贛鋒鋰業(yè)等在內的中國國內行業(yè)龍頭注冊專利數不斷攀升。
而此次驚艷四座的贛鋒鋰業(yè)，其技術路線以氧化物固體電解質為主，主要聚焦于提升電池性能、安全性及便于工業(yè)化生產。
圖表：液態(tài)-半固態(tài)-準固態(tài)-全固態(tài)電池技術發(fā)展路徑
隨著全新一代固態(tài)電池的技術突破，降本和量產仍有空間，我國新能源產業(yè)全球優(yōu)勢地位再鞏固，相關掌握核心技術和率先投入量產的企業(yè)也有望迎來第二成長曲線，強者恒強，集中度進一步提升；也助力國內新能源汽車整個行業(yè)突破滲透率增長瓶頸。
據乘聯會2月8日最新發(fā)布2023年1月全國乘用車市場分析報告，1月新能源乘用車零售銷量達到33.2萬輛，同比下降6.3%，環(huán)比下降48.3%，滲透率為25.7%。
這或受到補貼退坡、車企提前促銷等邊際因素影響，也與特斯拉的主動降價有一定關聯。
有機構樂觀預計，全固態(tài)電池有望在5-10年實現明顯降本，產業(yè)化逐步落地。到2030年，我國固態(tài)電池市場空間或將達到200億元，較2022年實現30倍增長。
03 新能源汽車主題機會值得留意
11月至今，A股港股本輪反彈啟動以來，新能源汽車部分龍頭股漲幅并不大，機構加倉力度也有限，投資者可在低位予以關注。在關鍵技術突破、投資情緒提振、年報業(yè)績預喜、機構調研等催化因素下，行業(yè)龍頭的估值、業(yè)績有望迎來戴維斯雙擊，相關指數主題機會值得布局。
風險提示：新車上市進程不及預期，銷量增速不及預期，原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利。以上不作為個股推薦，不作為投資依據。市場有風險，投資需謹慎。
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