(相關(guān)資料圖)
近年來，隨著機(jī)構(gòu)管理規(guī)模的擴(kuò)大，大宗交易已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)建倉的重要途徑。以港股市場為例，受限于大盤萎靡，過去兩年間不少優(yōu)質(zhì)個(gè)股的交投頗為清淡，這使得機(jī)構(gòu)很難直接從二級(jí)市場上收集到足夠的流通股。
智通財(cái)經(jīng)APP注意到，今日午間，津上機(jī)床中國（01651，以下簡稱“津上中國”）發(fā)布公告稱，公司控股股東日本津上計(jì)劃出售部分持股以提升津上中國股票的流通性。
據(jù)了解，截至本公告發(fā)出日，日本津上共計(jì)持有津上中國2.7億股，占公司已發(fā)行股本總額的70.9%。
大量股權(quán)集中于少數(shù)股東手上，這也意味著市場上的流通股會(huì)長期處于緊俏狀態(tài)。尤其是對(duì)于津上中國這類成長型白馬股而言，稀少的流通盤使得場外的機(jī)構(gòu)投資者難以參與行情，即便是看好公司后市亦無從配置足夠的倉位。
在筆者看來，后續(xù)如若日本津上選擇以大宗交易的方式來出售股份，短期而言對(duì)于二級(jí)市場的影響預(yù)計(jì)可以忽略不計(jì)，而中長期來看則將顯著提升津上中國的流通性，吸引更多看好公司發(fā)展的機(jī)構(gòu)投資者入場，從而進(jìn)一步優(yōu)化公司的股東結(jié)構(gòu)。
實(shí)際上，若拋開短期股價(jià)走勢，僅以基本面而論津上中國顯然不失為一支優(yōu)質(zhì)白馬股。回溯歷史，津上中國內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好。即便是在全球經(jīng)濟(jì)備受考驗(yàn)的2022年，津上中國的業(yè)績?nèi)匀徽孤冻隽溯^高的韌性。2023財(cái)年上半年（2022年4-9月），公司的收入和持有人應(yīng)占凈利潤分別為22億元、3.01億元，環(huán)比分別提升了7.3%、4.2%，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
除此以外，津上中國也在繼續(xù)執(zhí)行中長期擴(kuò)張戰(zhàn)略，一方面繼續(xù)對(duì)安徽津上進(jìn)行設(shè)備投入，另一方面則持續(xù)推進(jìn)平湖新工廠的廠房建設(shè)。
根據(jù)此前既定計(jì)劃，安徽津上已于2021年3月投入生產(chǎn)，目前已經(jīng)具備年產(chǎn)12000噸鑄件產(chǎn)能以及部分核心零部件的機(jī)加工能力。后續(xù)根據(jù)市場訂單的需求，也具備年產(chǎn)3000臺(tái)機(jī)器的能力；而平湖新工廠預(yù)計(jì)將在2024年下半年投入生產(chǎn)，屆時(shí)該廠房亦將具備年產(chǎn)4000臺(tái)機(jī)器的能力。
另外，值得一提的是，津上中國還尤為重視股東回報(bào)。2022財(cái)年，津上中國共計(jì)派息每股0.8港元，派息額度較上一財(cái)年同比增幅高達(dá)100%。換言之，在公司利潤增厚的過程中，津上中國也不斷通過慷慨分紅來讓中小股東充分享受到公司業(yè)績?cè)鲩L的紅利。
綜上，津上中國基本面出眾，具備較高的長期投資價(jià)值。但長期以來，囿于大量股權(quán)集中在少數(shù)股東手上，造成二級(jí)市場上流通股偏少，津上中國的交投較為清淡，股價(jià)因此偏低。未來，隨著日本津上向外釋出一定數(shù)量的股權(quán)，機(jī)構(gòu)投資者有望借助大宗交易等方式“上車”，在專業(yè)投資者的引導(dǎo)下，津上中國的股價(jià)有望加速朝著合理估值回歸。