中滬網(wǎng)了解到，上交所上市審核委員會2023年第54次審議會議定于6月19日召開，屆時將審議成都佳馳電子科技股份有限公司（以下簡稱“佳馳科技”）的首發(fā)事項。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)悉，佳馳科技是國內(nèi)主要的電磁功能材料與結(jié)構(gòu)（簡稱EMMS）提供商，EMMS是解決國防高技術(shù)武器裝備隱身化、民用電子信息產(chǎn)品集成化電磁兼容的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，在國家國防安全、民用電子信息產(chǎn)業(yè)具有重大需求背景。
據(jù)招股書顯示，佳馳科技本次擬募集資金124,451.06萬元，募集資金扣除本次發(fā)行費用后將用于公司“電磁功能材料與結(jié)構(gòu)生產(chǎn)制造基地建設(shè)項目”、“電磁功能材料與結(jié)構(gòu)研發(fā)中心建設(shè)項目”、“補充營運資金”。
（截圖來源于佳馳科技招股書）
中滬網(wǎng)查閱相關(guān)資料后，發(fā)現(xiàn)佳馳科技存在以下問題，客戶高度集中且存單一客戶依賴，民品市場開拓不佳；董事、高管對外兼職隱而未宣，或還遺漏關(guān)聯(lián)方；研發(fā)或高度依賴電子科大，獨立持續(xù)研發(fā)能力存疑。
客戶高度集中且存單一客戶依賴，民品市場開拓不佳
據(jù)招股書財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年度、2021年度和2022年度（以下簡稱“報告期”），佳馳科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為27,918.60萬元、53,017.02萬元和76,897.59萬元；同期凈利潤分別為13,464.79萬元、16,717.34萬元和48,408.73萬元。報告期內(nèi)，公司業(yè)績增長增長的趨勢，不過公司營業(yè)收入的增速卻出現(xiàn)明顯下滑，2020年度、2021年度和2022年度，公司營業(yè)收入分別同比增長80.38%、89.90%和45.04%，2022年度較2020年和2022年明出現(xiàn)明顯的下滑。
報告期內(nèi)，佳馳科技產(chǎn)品主要應(yīng)用在軍用上，且對收入對軍用客戶存在較大依賴。報告期內(nèi)，中國航空工業(yè)集團有限公司（以下簡稱“航空工業(yè)”）、中國電子科技集團公司（以下簡稱“中國電科”）、四川九洲投資控股集團有限公司（以下簡稱“九洲控股”）分別為公司前三大客戶，公司向中國電科、九洲控股銷售的產(chǎn)品，由該等客戶集成后，成套產(chǎn)品最終主要向航空工業(yè)銷售。報告期各期，公司向航空工業(yè)的營業(yè)收入占比分別為70.17%、58.34%和65.81%，向航空工業(yè)、中國電科、九洲控股的營業(yè)收入合計占比分別為87.41%、93.31%和96.02%，向前五大客戶的營業(yè)收入合計占比分別為94.01%、94.93%和97.04%。公司客戶高度集中，而且還存在單一客戶依賴的問題。
值得注意的是，佳馳科技民品市場拓展及業(yè)務(wù)收入報告期內(nèi)持續(xù)下滑，報告期內(nèi)，公司民品業(yè)務(wù)收入分別為2,231.47萬元、1,762.62萬元和1,243.29萬元，呈逐年下降趨勢。
報告期各期，佳馳科技經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為6,882.68萬元、26,190.92萬元和19,908.11萬元，各期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)低于當(dāng)期凈利潤。佳馳科技之所以出現(xiàn)該問題，這主要與其自身應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)速度較慢，報告期各期末，佳馳科技應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)合計賬面余額分別為23,458.63萬元、35,472.40萬元和67,791.11萬元，占各期營業(yè)收入的比例分別84.03%、66.91%和88.16%，占比較大。
董事、高管對外兼職隱而未宣，或還遺漏關(guān)聯(lián)方
根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》第四十三條佳馳科技應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的簡要情況，主要業(yè)務(wù)經(jīng)歷及實際負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)活動；對佳馳科技設(shè)立、發(fā)展有重要影響的董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員，還應(yīng)披露其創(chuàng)業(yè)或從業(yè)歷程；同時還應(yīng)說明董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的兼職情況及所兼職單位與佳馳科技的關(guān)聯(lián)關(guān)系，與佳馳科技其他董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的親屬關(guān)系。
陳良現(xiàn)擔(dān)任佳馳科技總經(jīng)理、營銷總監(jiān)，據(jù)招股書顯示，陳良除還在子公司成都佳騁電子技術(shù)有限公司擔(dān)任經(jīng)理外，對外不存在其他任何兼職的情況。
值得注意的是，據(jù)天眼查顯示，千諾機械設(shè)備（蘇州）有限公司（以下簡稱“千諾機械”）成立于2021年11月24日，成立至今，，千諾機械監(jiān)事一直為陳良，而天眼查顯示，千諾機械監(jiān)事陳良與佳馳科技總經(jīng)理、營銷總監(jiān)陳良為同一人。但是佳馳科技招股書對千諾機械卻只字未提。
張東現(xiàn)擔(dān)任佳馳科技董事一職，據(jù)招股書顯示，張東除在佳馳科技任職外，對外還兼職多家企業(yè)，但是佳馳科技招股書對張東對外兼職情況或并未詳盡披露。
據(jù)天眼查顯示，泗陽縣衛(wèi)民紙業(yè)有限公司（以下簡稱“衛(wèi)民紙業(yè)”）成立于2014年8月22日，據(jù)衛(wèi)民紙業(yè)工商變更記錄顯示，2021年12月2日，衛(wèi)民紙業(yè)原股東張修林、楊曉芹將所持100%轉(zhuǎn)讓給張東，同時衛(wèi)民紙業(yè)法人代表、執(zhí)行董事、總經(jīng)理也由楊曉芹變更為張東，至此張東偉衛(wèi)民紙業(yè)實際控制人，至今衛(wèi)民紙業(yè)未再發(fā)生變更。同樣天眼查還顯示，衛(wèi)民紙業(yè)實際控制人張東與佳馳科技董事張東為同一人，但是招股書對衛(wèi)民紙業(yè)也為提及。
另外，根據(jù)《上交所科創(chuàng)板規(guī)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)定》，控股股東及公司的董事、監(jiān)事和高級管理人員及其關(guān)系密切的家庭成員控制或擔(dān)任董事（獨立董事除外）、高級管理人員或重大影響的除公司以外的其他企業(yè)為本公司的關(guān)聯(lián)法人。也就是說，衛(wèi)民紙業(yè)還應(yīng)該認(rèn)定為佳馳科技關(guān)聯(lián)方，因此，佳馳科技此舉還涉嫌遺漏重要關(guān)聯(lián)方。
研發(fā)或高度依賴電子科大，獨立持續(xù)研發(fā)能力存疑
據(jù)招股書顯示，佳馳科技創(chuàng)始人均來自電子科技大學(xué)（以下簡稱“電子科大”），目前公司董監(jiān)高、核心技術(shù)人員也多有在電子科大求學(xué)和任職經(jīng)歷。
佳馳科技創(chuàng)始人為鄧龍江、梁迪飛、謝建良，其中鄧龍江為佳馳科技實際控制人，目前鄧龍江、梁迪飛、謝建良均在佳馳科技處擔(dān)任董事，同時佳馳科技成立至今，鄧龍江、梁迪飛、謝建良一直在電子科大任職，目前，鄧龍江、謝建良現(xiàn)為電子科大教授，梁迪飛為電子科大研究員，三人主要負(fù)責(zé)學(xué)校教學(xué)和科研，前述三人主要從事的方向為電磁輻射控制材料、電磁波吸收材料等領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論研究工作，其研究方向可用于材料、器件、測試等多類細(xì)分領(lǐng)域。與佳馳科技從事的業(yè)務(wù)方向一樣。
佳馳科技總經(jīng)理兼營銷總監(jiān)陳良畢業(yè)于電子科大技大學(xué)材料物理與化學(xué)專業(yè)，1998年7月至2020年12月先后任電子科技大學(xué)講師、副教授，期間陳良先后任佳馳有限營銷副總經(jīng)理、營銷總監(jiān)。
佳馳科技技術(shù)總監(jiān)謝海巖電子科大電子科學(xué)與技術(shù)專業(yè)，2014年7月至2020年7月任電子科大國家電磁輻射控制材料工程技術(shù)研究中心科員，期間還先后任佳馳有限部門經(jīng)理、總經(jīng)理助理、技術(shù)總監(jiān)。
據(jù)招股書顯示，佳馳科技共認(rèn)定了8名核心技術(shù)人員，分別為謝海巖、張宏亮、闕智勇、宋鎮(zhèn)江、李維佳、張國瑞、陳慧。除闕智勇外，另外7人均畢業(yè)于電子科大。
對于創(chuàng)始人以及目前公司董監(jiān)高、核心技術(shù)人員多有在電子科大求學(xué)和任職經(jīng)歷，對此佳馳科技也坦然，電子科大在公司發(fā)展過程中給予了戰(zhàn)略性、方向性的理論指導(dǎo)；但公司不存在相關(guān)底層技術(shù)來自電子科大的情形。
值得注意的是，截至目前，佳馳科技共計取得了17項發(fā)明專利，不過有8項發(fā)明專利是佳馳科技從電子科技大學(xué)受讓取得，而且這8項專利均應(yīng)用在了公司主營業(yè)務(wù)上，報告期各期，這8項發(fā)明專利產(chǎn)生的收入分別為27,918.60萬元、53,017.02萬元、76,897.59萬元，占當(dāng)主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為100%、100%、100%。試問佳馳科技是否具備獨立持續(xù)研發(fā)能力。