張梓龍談到：結(jié)合目前內(nèi)外部環(huán)境，繼續(xù)維持對(duì)A股市場(chǎng)偏積極的看法。支持后續(xù)市場(chǎng)表現(xiàn)的邏輯有三：一是投資者對(duì)增長(zhǎng)預(yù)期有繼續(xù)改善空間；二是二季度上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型噍^一季度有明顯回升；三是外部不確定性雖然仍需繼續(xù)關(guān)注，但基準(zhǔn)情形下對(duì)A股影響可能有限。
上述因素結(jié)合當(dāng)前A股市場(chǎng)整體估值水平仍處于歷史中低位，當(dāng)前位置市場(chǎng)機(jī)會(huì)仍大于風(fēng)險(xiǎn)。
配置方面，TMT領(lǐng)域前期集中交易風(fēng)險(xiǎn)釋放后，或進(jìn)入盤整階段，未來(lái)進(jìn)一步催化可能來(lái)自政策預(yù)期或產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)新進(jìn)展。隨著復(fù)蘇逐步深化且上市公司業(yè)績(jī)進(jìn)入改善周期，基本面改善或逐漸成為市場(chǎng)交易的核心邏輯，接下來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格有望更為均衡。
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行業(yè)方面，建議投資者關(guān)注三條主線：一是基本面修復(fù)空間和彈性大，且政策繼續(xù)支持的泛消費(fèi)領(lǐng)域，如食品飲料等；二是產(chǎn)業(yè)鏈安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等政策支持的成長(zhǎng)領(lǐng)域，包括高端制造、科技軟硬件，新能源領(lǐng)域的偏謹(jǐn)慎預(yù)期也有望有所修復(fù)；三是國(guó)企改革等主題機(jī)會(huì)。
0.8525 -0.41%：A股仍處底部抬升階段
展望后市，判斷A股仍處于底部抬升，結(jié)構(gòu)性做多的行情。
具體而言，一是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境的穩(wěn)定，是股票做多的重要前提。
二是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)政策超預(yù)期與否不影響股票做多決斷，只影響股票投資結(jié)構(gòu)。
三是政治局會(huì)議對(duì)“內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)”、“堅(jiān)持兩個(gè)毫不動(dòng)搖”、“全面深化改革”的定調(diào)，有助于打消市場(chǎng)對(duì)于GDP數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)就不需要穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的疑慮。
四是“房住不炒”意味著當(dāng)前仍不是全局性行情，而是結(jié)構(gòu)性行情。此外，邊際上，中國(guó)利率水平的下降與海外緊縮周期的結(jié)束。
配置上，看好風(fēng)險(xiǎn)特征不高、受益于現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的成長(zhǎng)股，如中特估、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新藥和半導(dǎo)體等。下一階段，機(jī)會(huì)可聚焦在產(chǎn)業(yè)政策有進(jìn)一步催化、盈利周期見(jiàn)底、交易結(jié)構(gòu)較好的股票。