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周二，美股三大指數(shù)實現(xiàn)連續(xù)三個交易日收漲，其中納斯達克指數(shù)漲幅達2.25%。連漲勢頭似乎增強了一些投資者對股市見底的信心，不過Kamakshya Trivedi等高盛策略師在周二的報告中表示，美國股市還不具備觸底條件。該行表示，在其追蹤的所有美國資產(chǎn)中，沒有哪一種是完全計價了經(jīng)濟衰退的；除此之外，股市的計價程度還是最低的。
來源：華盛證券
高盛策略師認為，與債券和現(xiàn)金的實際回報相比，美國股票目前估值沒那么有吸引力。該行在10月25日發(fā)布的報告中表示，股市正在計價“美聯(lián)儲的鷹派預期”，而不是“經(jīng)濟衰退”；其表示，如果真的出現(xiàn)衰退，或者說烏克蘭或其他地方的地緣政治風險加劇，那么股市將有大幅下跌風險。
彭博社對華爾街經(jīng)濟學家們進行的一項調查顯示，受訪者們對美國在未來一年內發(fā)生經(jīng)濟衰退的可能性預測為60%，高于一個月前的調查結果（當時為50%）。彭博經(jīng)濟學家Eliza Winger等人則更加悲觀，他們認為美國在未來一年內發(fā)生經(jīng)濟衰退的可能性為100%。
據(jù)高盛團隊的“hawkish recession”預測，在經(jīng)濟溫和衰退（美聯(lián)儲適度鷹派）的情況下標普500指數(shù)可能會跌到3370點，這意味著股市可能較最新收盤價跌約13%；而在經(jīng)濟嚴重衰退（美聯(lián)儲極端鷹派時）的情況下標普500指數(shù)可能跌至2888點，這意味著股市可能較最新收盤價跌約25%。
高盛策略師Trivedi等人表示，如果經(jīng)濟衰退來臨，股市和信貸將特別脆弱。他們表示，那些投資期限較長的投資者最好在當前關頭增加對歐洲投資級債券和抵押貸款等資產(chǎn)的敞口。
不過，另一方面，與高盛發(fā)出的看跌預警不同，國際頂級投行Stifel策略師在本周的報告中給出了比較樂觀的看法。
Stifel在10月23日的報告中表示，標普500指數(shù)在未來6個月內將升至4300點。策略師們表示，美聯(lián)儲的極端鷹派態(tài)度以及通脹放緩正被市場計價。
該行預計美聯(lián)儲接下來不會釋放超出市場預期的緊縮信號。具體來看，他們預計美聯(lián)儲不會在接下來的美聯(lián)儲經(jīng)濟預測摘要（在12月的美聯(lián)儲會議上）里發(fā)出超過當前市場預期的緊縮信號，報告提到目前聯(lián)邦基金利率期貨（2023年12月合約）隱含利率為4.7%，即交易者們預計美聯(lián)儲的終端利率水平可能到4.7%。策略師們認為在未來6個月內通脹將降溫，經(jīng)濟衰退將會延遲（大約到2023年第三季度）。