3月11日，在港股市場整體下跌的慘淡行情下，友邦保險(xiǎn)（1299.HK）逆勢飄紅，收盤上漲3.07%。
這主要源于友邦保險(xiǎn)集團(tuán)（簡稱“友邦保險(xiǎn)”）在當(dāng)日帶來了雙重利好信息，一方面是集團(tuán)宣布將在未來三年用100億美元回購公司股票。另一方面，友邦保險(xiǎn)于當(dāng)日披露的2021年度業(yè)績表現(xiàn)也頗為亮眼。
友邦保險(xiǎn)2021年度業(yè)績報(bào)告顯示，在新業(yè)務(wù)表現(xiàn)方面，過去一年集團(tuán)新業(yè)務(wù)價(jià)值錄得18%的雙位數(shù)增長，超出新冠疫情前的水平。此外，集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況較佳，備考自由盈余達(dá)248億美元。
對于備受關(guān)注的中國內(nèi)地市場，『A智慧保』注意到，2021年是友邦“分改子”后的首個(gè)完整業(yè)績年度。僅從主要業(yè)績指標(biāo)來看，友邦人壽的表現(xiàn)也是可圈可點(diǎn)，一掃內(nèi)資險(xiǎn)企低迷之態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2021年，友邦人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值增長10%（按相同基準(zhǔn)計(jì)算)，年化新保費(fèi)同比提升9%。?
那么，在2021年中國保險(xiǎn)市場一片慘淡艱難的背景下，友邦人壽緣何逆勢增長，值得關(guān)注。
宣布百億美元股份回購計(jì)劃
友邦保險(xiǎn)港股逆勢上漲
3月11日，友邦保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，已批準(zhǔn)一項(xiàng)計(jì)劃在未來三年通過公開市場回購本公司普通股（股份）向本公司股份持有人（股東）返還高達(dá) 100 億美元的資本（股份回購計(jì)劃），但這也需視乎市場及地緣政治狀況而定。
對于回購股份的原因，友邦在公告中解釋稱，股份回購計(jì)劃代表以往一段時(shí)間以來所積累的資本已超出公司需要，當(dāng)中已計(jì)應(yīng)對資本市場壓力狀況及保留資本以實(shí)現(xiàn)策略和財(cái)務(wù)靈活性。
股份回購計(jì)劃可以提升股東回報(bào)，同時(shí)可以讓公司保留其財(cái)務(wù)實(shí)力，以繼續(xù)投資于可利用的重大增長機(jī)遇。而股份回購計(jì)劃的資金，則將以友邦保險(xiǎn)集團(tuán)的可用資本及現(xiàn)金儲(chǔ)備撥付。并且，公告表示，友邦保險(xiǎn)股份回購計(jì)劃下所回購的股份將被注銷。
高達(dá)100億美元資本的股份回購計(jì)劃，折合人民幣達(dá)600多億元，背后不難看出友邦保險(xiǎn)對自身發(fā)展?jié)摿靶袠I(yè)前景的信心。
友邦保險(xiǎn)總裁李源祥也坦言，“此次股份回購計(jì)劃主要是鑒于集團(tuán)非常強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)狀況”。業(yè)績報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2021年，友邦保險(xiǎn)自由盈余上升36億美元至170億美元，備考自由盈余達(dá)248億美元。
當(dāng)然，友邦保險(xiǎn)百億美元股份回購計(jì)劃的利好信息，也直接反映在二級市場的股價(jià)表現(xiàn)上。公開信息顯示，截至3月11日收盤，友邦保險(xiǎn)領(lǐng)漲港股金融板塊，在當(dāng)日恒生指數(shù)下跌1.61%的行情下，友邦保險(xiǎn)逆勢上漲3.07%。
招商證券非銀研究團(tuán)隊(duì)在最新發(fā)布的相關(guān)報(bào)告中指出，友邦保險(xiǎn)的股份回購計(jì)劃大超預(yù)期，這彰顯了友邦卓越的公司治理制度，充分保證股東利益。從估值方面來看，報(bào)告指出，友邦保險(xiǎn)當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)2022年底EV的估值水平僅為1.47倍，處于上市以來的底部區(qū)間，后續(xù)有望迎來修復(fù)。
新業(yè)務(wù)價(jià)值錄得雙位數(shù)增長
投資主攻銀郵渠道及數(shù)字化
從友邦保險(xiǎn)2021年的整體經(jīng)營表現(xiàn)上看，集團(tuán)業(yè)績報(bào)告顯示，過去一年，在新業(yè)務(wù)表現(xiàn)方面，友邦保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值上升18%至33.66億美元；年化新保費(fèi)增加6%至56.47億美元；新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤率上升6.3個(gè)百分點(diǎn)至59.3%。
盈利能力方面，集團(tuán)內(nèi)涵價(jià)值營運(yùn)溢利增加7%至78.96億美元；稅后營運(yùn)溢利增加6%至64.09億美元。
對于上述各項(xiàng)主要指標(biāo)增長良好的態(tài)勢，李源祥也在報(bào)告中用了“非常強(qiáng)勁”四個(gè)字表達(dá)了對集團(tuán)經(jīng)營成績的肯定。
同時(shí)，李源祥還在報(bào)告中指出，董事會(huì)建議派發(fā)末期股息每股108港仙，使全年股息總額增加8%。這是秉承友邦保險(xiǎn)行之已久的審慎、可持續(xù)及漸進(jìn)的派息政策，讓集團(tuán)可把握未來的增長機(jī)遇和保持財(cái)務(wù)靈活性。
事實(shí)上，除了保費(fèi)規(guī)模及新業(yè)務(wù)價(jià)值穩(wěn)步增長外，友邦保險(xiǎn)在渠道建設(shè)上的投資布局也不斷加碼。
李源祥指出，2021年，友邦保險(xiǎn)投資了24億美元于額外的增長機(jī)遇，包括通過對中郵人壽保險(xiǎn)股份有限公司（中郵保險(xiǎn)）的投資，進(jìn)一步拓寬友邦在極具吸引力的中國內(nèi)地壽險(xiǎn)市場的機(jī)遇，以及與東亞銀行有限公司（東亞銀行）達(dá)成伙伴合作關(guān)系，擴(kuò)展我們的分銷能力。
此外，李源祥透露，友邦保險(xiǎn)還將在2023年或以前做出高達(dá)15億美元的投資，推動(dòng)整個(gè)集團(tuán)透過使用技術(shù)、數(shù)字化及分析轉(zhuǎn)型，以支持我們實(shí)現(xiàn)未來宏大的增長目標(biāo)。
由此不難看出，友邦保險(xiǎn)除了鞏固既有個(gè)險(xiǎn)渠道優(yōu)勢外，在銀郵渠道和數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，友邦也在加速補(bǔ)短板，夯實(shí)自身的護(hù)城河。
友邦人壽經(jīng)營版圖加速擴(kuò)張
分改子后首個(gè)年度成績單亮眼
事實(shí)上，相較集團(tuán)整體業(yè)績，對于中國保險(xiǎn)從業(yè)者來說，最關(guān)心的莫過于友邦保險(xiǎn)在中國內(nèi)地市場的經(jīng)營表現(xiàn)，特別是在2021年保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷增速放緩的背景下，友邦人壽成績單幾何，更有市場參照、總結(jié)意義。值得關(guān)注的是，2021年也是友邦在中國內(nèi)地實(shí)施“分改子”后的首個(gè)完整年度。
僅從主要指標(biāo)來看，友邦人壽的表現(xiàn)同樣沒有令人失望。數(shù)據(jù)顯示，2021年，友邦人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值增長10%，年化新保費(fèi)同比提升9%，稅后營運(yùn)溢利同比亦增加4%。可以說，友邦人壽一掃2021年內(nèi)資險(xiǎn)企在新業(yè)務(wù)方面的整體低迷之勢。
對于逆勢增長的原因，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，卓越營銷員渠道和數(shù)字化革新舉措繼續(xù)成為友邦人壽逆勢成長的主要引擎。
具體而言，2021年，友邦人壽通過更為清晰的“卓越營銷員”發(fā)展定位與目標(biāo)，充分激活了“人才紅利”和“人文紅利”，為實(shí)現(xiàn)營銷員渠道的高質(zhì)量發(fā)展注入新動(dòng)能。得益于此，友邦人壽2021年下半年?duì)I銷員招募數(shù)量較上半年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的雙位數(shù)增長。
同時(shí)，友邦人壽實(shí)施的TDA科技化舉措也為卓越營銷員渠道升級提供有力支持，如公司打造的數(shù)字化工具，幫助公司實(shí)現(xiàn)了更精細(xì)化的內(nèi)部管理和專業(yè)化的客戶服務(wù)。
此外，2021年，友邦人壽在重疾、養(yǎng)老兩個(gè)領(lǐng)域推出的差異化解決方案，即友邦“友如意”重大疾病保險(xiǎn)系列和“友自在”養(yǎng)老綜合解決方案，也讓公司構(gòu)建了覆蓋健康、養(yǎng)老、財(cái)富管理、傳承在內(nèi)的四大客戶業(yè)務(wù)，提供全方位個(gè)性化的保障。?
并且，得益于“分改子”的實(shí)施，友邦人壽的經(jīng)營區(qū)域也不斷拓展，2021年3月，友邦人壽成立后的首家分公司落地四川，同年10月，友邦人壽湖北分公司也獲批開業(yè)。2022年以來，友邦人壽的區(qū)域拓展再次突破，天津、石家莊營銷服務(wù)部分別獲準(zhǔn)改建升級為分公司和中心支公司。
對于2022年公司的發(fā)展規(guī)劃，友邦人壽首席執(zhí)行官張曉宇表示，“2022年是友邦保險(xiǎn)回歸中國內(nèi)地市場30周年，我們將秉持‘感恩過往，共創(chuàng)未來’之心，持續(xù)打造‘中國最受信賴的保險(xiǎn)公司’，攜手更多中國家庭共享健康長久好生活”。