今天市場(chǎng)又是比較極端，資金恐慌性猶在。
俄烏局勢(shì)方面，近期談判進(jìn)展比較順利，雙方甚至表示已接近妥協(xié)方案。但從實(shí)際情況看，戰(zhàn)局卻在擴(kuò)大，俄羅斯開(kāi)始向?yàn)蹩颂m西部擴(kuò)大戰(zhàn)況。
隨著西方制裁的加劇，現(xiàn)在的形勢(shì)越來(lái)越不利于俄羅斯，光談判是拿不到想要的結(jié)果的，只有通過(guò)在戰(zhàn)局上拿到?jīng)Q定性的勝利，才能在談判中獲得更有利的籌碼，不排除近期會(huì)向基輔進(jìn)行覆蓋式行動(dòng)，畢竟人道主義通道疏散的差不多了。
疫情方面，國(guó)內(nèi)開(kāi)始多點(diǎn)蔓延，這個(gè)對(duì)市場(chǎng)資金還是有所擔(dān)憂的，主要是擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程，以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)效果的折扣等。
其實(shí)上面這些因素市場(chǎng)已經(jīng)消化得差不多了，現(xiàn)在市場(chǎng)這樣的恐慌，主要還是中概股引發(fā)的外資撤離。
連續(xù)2個(gè)交易日，跟蹤中概股的中國(guó)金龍指數(shù)暴跌超20%，其中個(gè)股調(diào)整更是可想而知，今天港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭繼續(xù)暴跌，恒生科技指數(shù)大跌11%，創(chuàng)該指數(shù)歷史最大單日跌幅。
市場(chǎng)解讀是，可能與近期國(guó)際局勢(shì)緊張導(dǎo)致跟蹤包括MSCI、富時(shí)指數(shù)等國(guó)際指數(shù)的新興市場(chǎng)指數(shù)的國(guó)際資金出現(xiàn)了較大的流動(dòng)性缺口有關(guān)，港股市場(chǎng)疑似出現(xiàn)了一定程度的“流動(dòng)性危機(jī)”。
說(shuō)白了就是外資的撤離，可以看做是美國(guó)的金融手段，吸引國(guó)際美元回流美國(guó)。
從A股來(lái)看，也能感受到這個(gè)變化，近期北向資金持續(xù)大幅流出，今天凈賣(mài)出144億元，近一個(gè)月凈賣(mài)出近600億元。
我們都知道，北向資金一直是A股的風(fēng)向標(biāo)，也具備了定價(jià)權(quán)，尤其是在龍頭企業(yè)上，資金進(jìn)來(lái)引發(fā)核心資產(chǎn)的估值抬升，但是資金一出去就會(huì)引發(fā)龍頭的大調(diào)整，這個(gè)對(duì)A股整個(gè)市場(chǎng)恐慌性打擊是比較大的。比如茅臺(tái)、東方財(cái)富、寧德時(shí)代等等近期的大跌，基本上都是北向資金賣(mài)出導(dǎo)致的。今天貴州茅臺(tái)、中國(guó)中免、東方財(cái)富分別獲凈賣(mài)出15.56億元、8.01億元、6.67億元。
所以，現(xiàn)在的中概股已經(jīng)脫離公司基本面，是大國(guó)博弈的地方，騰訊不到20倍的估值要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美股科技龍頭，但依然在下跌。
外資撤離也是實(shí)實(shí)在在的，近期人民幣已經(jīng)出現(xiàn)比較明顯的貶值走勢(shì)，減持股票拋售人民幣，美元開(kāi)始回流美國(guó)。
而北向資金也是雙刃劍，好的時(shí)候掌握定價(jià)權(quán)，走的時(shí)候造成恐慌?，F(xiàn)在的問(wèn)題是國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)、公募等也具備定價(jià)權(quán)，但現(xiàn)在看似還是有點(diǎn)慫，短期要是能硬氣一把穩(wěn)住龍頭，市場(chǎng)情緒大概能穩(wěn)得住了。
所以，這一戰(zhàn)，看看國(guó)內(nèi)資金的硬氣程度了。
……
對(duì)于市場(chǎng)，接下來(lái)我們需要重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)數(shù)據(jù)，這2個(gè)懸念也馬上揭曉。
第一，3月15日央行MLF動(dòng)作。
這個(gè)數(shù)據(jù)為什么重要呢，從前面剛剛公布的2月信貸數(shù)據(jù)來(lái)看，是相當(dāng)差的，不論是社融還是M2增速，都是大幅低于預(yù)期的。所以這就提升了后面流動(dòng)性放松的預(yù)期，3月15日MLF利率下調(diào)就是個(gè)預(yù)期。
同時(shí)，10年期國(guó)債收益率兩個(gè)交易日已下行10BP，再加上疫情的反復(fù)，進(jìn)一步加強(qiáng)了放松的預(yù)期。
第二，3月16日公布美聯(lián)儲(chǔ)新一期議息決議，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)。
盡管這個(gè)基本上已經(jīng)板上釘釘了，但是還差靴子落地，并且還能透漏出未來(lái)加息的節(jié)奏。
從當(dāng)前行情來(lái)看，短期干擾因素依然不少，這個(gè)時(shí)候一定要做好策略，一方面要嚴(yán)格遵守紀(jì)律，該止損就止損；另一方面要留意回暖的信號(hào)，及時(shí)做好買(mǎi)點(diǎn)的準(zhǔn)備，特別是前面逆市的光伏、風(fēng)電等賽道。
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