巴菲特又一次出手了。
3月21日，伯克希爾發(fā)布消息稱，將以116億美元的價(jià)格現(xiàn)金收購保險(xiǎn)公司 Alleghany。據(jù)悉，這筆收購案是繼2016年372億美元收購精密鑄件以來其最大的一筆收購。
那么，此舉是否意味著美股已經(jīng)出現(xiàn)了便宜的標(biāo)的？是否意味著伯克希爾開始由防守的策略轉(zhuǎn)向進(jìn)攻的策略？
實(shí)際上，從今年年初開始，伯克希爾投資的步伐就在加快，從今年3月份開始，復(fù)雜的國際形勢導(dǎo)致了能源價(jià)格的上漲，而巴菲特旗下的伯克希爾似乎并不畏懼石油股的“高價(jià)”，
有統(tǒng)計(jì)顯示，從3月1日至3月16日，伯克希爾連續(xù)超過了六次加倉了西方石油，僅僅半個(gè)月就斥資超過了350億元進(jìn)行了加倉。
目前，西方石油已經(jīng)是伯克希爾第9大持倉股，持股數(shù)量超過了1.18億股，伯克希爾當(dāng)下已經(jīng)持有西方石油近12%的流通股，未來不排除伯克希爾繼續(xù)增持。
大手筆增持的背后是對該行業(yè)的絕對看好，在增持西方石油前，去年三季度巴菲特還增持了雪佛龍，受益于油價(jià)的大漲，該公司今年以來股價(jià)也出現(xiàn)了比較大幅度的增長。受此影響，伯克希爾今年以來股價(jià)也出現(xiàn)了逆勢上漲，股價(jià)突破了51萬美元/股，創(chuàng)下了歷史新高。
伯克希爾今年以來的動作是否也說明了其內(nèi)部戰(zhàn)略發(fā)生了變化？
當(dāng)然，從目前的狀況尚無法判斷，但是其連續(xù)不斷地買入?yún)s有一定的借鑒意義。
2月27日，伯克希爾發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，目前伯克希爾現(xiàn)金持有為1440億美元，而2021年三季度，伯克希爾持有現(xiàn)金量為1492 億美元。實(shí)際上從2016年開始，伯克希爾的策略就從進(jìn)攻轉(zhuǎn)向了防御，在不斷買入蘋果股票的同時(shí)，其現(xiàn)金持有量也在一直增長。
巴菲特曾經(jīng)面對媒體采訪時(shí)表示，他覺得美股太貴，沒有特別好的投資標(biāo)的，沒想到一等就是六七年。
當(dāng)下，伯克希爾以116億美元（約737億人民幣）現(xiàn)金收購Alleghany，從估值的角度，其溢價(jià)了大約25%左右，這并非一筆溢價(jià)很高的收購，但是純現(xiàn)金收購表現(xiàn)了伯克希爾對于這家公司的強(qiáng)烈看好。另外，在一份聲明中巴菲特也表示，他已經(jīng)密切關(guān)注了這家公司60年之久。
且從該公司的發(fā)展歷程來看，Alleghany同伯克希爾則有很多相似之處，其財(cái)報(bào)也顯示，該公司2019年凈利超過了8億美元，2020年受疫情影響，其凈利下降到了1.02億美元，而2021年該公司的凈利潤又強(qiáng)勁增長至10.35億美元，漲幅高達(dá)917.05%。
受到伯克希爾收購的影響，該公司的股價(jià)周一跳空高開，最終報(bào)收844.6美元/股，漲幅24.8%。
綜合而言，現(xiàn)金持有量對伯克希爾而言是一項(xiàng)十分重要的指標(biāo)。巴菲特曾說過，“不必等到企業(yè)降至谷底才去購買它的股票。所選企業(yè)股票的售價(jià)要低于你所認(rèn)為的它的價(jià)值，并且企業(yè)要有誠實(shí)而有能力的人經(jīng)營。但是，你若能以低于一家企業(yè)目前所值的錢買進(jìn)它的股份，你對它的管理有信心，同時(shí)你又買進(jìn)了一批類似于該企業(yè)的股份，那你賺錢就指日可待了?！?/p>
所以，當(dāng)下巴菲特接連在能源以及保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)行大筆投資，這就說明了該行業(yè)已經(jīng)具備了投資價(jià)值，當(dāng)這些現(xiàn)金流非常好的行業(yè)持續(xù)低價(jià)時(shí)，那么買進(jìn)并持有就是正確的策略。至于巴菲特的投資策略是否發(fā)生改變，我們尚需時(shí)間去觀察。