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港股修復行情一觸即發 聯想集團漲逾4%
時間:2022-04-20 13:53:21  來源:財經話題聚焦  
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截止發稿,恒生科技指數漲逾1%,聯想集團漲4.43%,海爾智家漲逾3%。

針對后續行情,多數券商認為,拐點將至,修復行情一觸即發。

中信證券表示,市場仍在等待疫情拐點和復工復產,中期修復行情或有所延后,但悲觀預期已經充分釋放,行情一觸即發,建議堅定穩增長主線,布局估值低位和預期低位品種。

國泰君安證券則認為,價值行情遠未結束。風格板塊在價值內部輪動,而不是成長/價值切換。在交流中,仍有不少投資人期待價值與成長的再次切換。即使有,我們認為成長反彈的機會也是轉瞬即逝,建議投資者在反彈中積極換倉。2015年6月A股風暴、2020年7月半導體熄火、2021年3月核心資產股價崩塌以及2022年初成長板塊重挫,均表明微觀交易結構惡化帶來的股價崩塌需要非常漫長的修復。在經濟預期下降和貼現率預期高波動的宏觀組合當中,成長/價值的陣地戰打法不再適用。低估值、有業績、業績確定是當下最優解,價值行情遠未結束,但價值的內部將輪動。投資的機會在低風險特征的股票:低估值、有業績、業績確定的股票。

中金公司的預期也比較積極,分析稱,3月中旬港股一度出現劇烈動蕩后,得益于政策維穩信號和中美監管合作的積極進展,市場逐步企穩,進入窄幅震蕩的磨底狀態。我們預計,雖然仍會有一定波折反復,但恐慌性的拋售已經基本結束,逐步進入結構性的估值修復階段。

中金還表示,具體來看:

南向資金整體維持強勁,近期再度加速。3月中上旬港股動蕩期間,南下資金依然逆勢流入。除3月17日小幅流出外,自2月23日市場波動開始至3月23日市場企穩反彈的一個月內,南向資金幾乎每日維持流入且持續加速,整體流入規模634億港元,占年初以來整體流入973億港元的三分之二。從個股來看,主要流入騰訊、美團-w、李寧、藥明生物和快手-W等跌幅較大的新經濟個股。3月底南下資金一度有所轉弱,3月24至3月30日期間連續凈流出。不過4月清明節假期后,南下資金重新加速流入,日均流入6.6億人民幣。

海外資金近期有所企穩;前期一度大幅流出可能是波動主因。在南向資金整體流入的大背景下,前期海外資金流出或是3月中旬市場動蕩的主因,其中又以主動型資金流出主導。不過近期,得益于國內監管維穩信號以及中美監管合作的一些積極進展,海外資金的流出勢頭有所緩解。基于EPFR統計的數據口徑,3月下旬以來(3月24日至今),流入港股的海外被動資金為28.3億美元,海外主動資金繼續小幅流出1.7億美元,因此整體流入規模總計26.6億美元。

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