作者| 深水財經(jīng)社 冰火
在投資者印象中，工程機(jī)械股好像與牛股不沾邊，但如果把時間段拉長一點，或許會顛覆你的認(rèn)知。
深水財經(jīng)社觀察到，中國工程機(jī)械行業(yè)龍頭徐工機(jī)械(000425)16年股價暴漲了近19倍，堪稱“長跑冠軍”。
今年2月10日，徐工有限、徐工機(jī)械董事長、黨委書記王民在接受央視財經(jīng)專訪時表示，爭取2022整體上市，全力攀達(dá)行業(yè)頂峰！
4月18日晚間，徐工機(jī)械發(fā)布年報，2021年，雖然工程機(jī)械景氣度有所下降，但徐工機(jī)械卻交出了一份高于行業(yè)平均增速水平的高質(zhì)量“成績單”，在收入與凈利潤、現(xiàn)金流、國際化、研發(fā)投入等方面閃現(xiàn)四大亮點。
亮點之一：營收、凈利潤再創(chuàng)歷史新高
年報數(shù)據(jù)顯示，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入843.28億元，同比增長14.01%；凈利潤56.15億元，同比增長50.57%。營業(yè)收入、凈利潤再創(chuàng)歷史新高。
徐工機(jī)械在年報中表示，綜合考慮行業(yè)、國內(nèi)和國際形勢，2022年公司預(yù)算收入為845億元。
在完成整體上市后，徐工有限旗下的挖掘機(jī)、混凝土、塔機(jī)和礦機(jī)等優(yōu)良資產(chǎn)將注入上市公司。
今年2月10日，王民在接受央視財經(jīng)專訪時表示，爭取2022整體上市，全力攀達(dá)行業(yè)頂峰！混改后凈利潤接近翻番了，“十四五”營業(yè)收入要達(dá)到2000億元。
亮點之二：增長189%！現(xiàn)金流史上最好
經(jīng)營性現(xiàn)金流折射業(yè)績“含金量”。2021年，徐工機(jī)械經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達(dá)80.73億元，較上年增長189.43%，創(chuàng)歷史最好成績。
亮點之三：境外收入增長111.81%，創(chuàng)歷史新高
2021年徐工機(jī)械國際化成績斐然。境外營業(yè)收入達(dá)129.40億元，創(chuàng)歷史新高，較上年增長111.81%，占營業(yè)收入比重從上年8.26%提升至15.35%。
亮點之四：研發(fā)投入增速高于收入增速
提升產(chǎn)品力，是保持競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵。2021年，徐工機(jī)械研發(fā)投入達(dá)44.52億元，同比增長18.67%；研發(fā)投入占營業(yè)收入比例達(dá)5.28%，較上年的5.07%繼續(xù)提升。企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量高達(dá)2,923人，研發(fā)人員數(shù)量占比達(dá)18.88%，人數(shù)和占比較上年雙雙提升。
2021年，是徐工機(jī)械反向吸收合并母公司徐工有限、推進(jìn)整體上市的攻堅之年。
官網(wǎng)顯示，徐工有限的總收入已突破千億元，目前其9類主機(jī)、3類關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件市占率居國內(nèi)第一；5類主機(jī)出口量和出口總額位居國內(nèi)行業(yè)第一位；汽車起重機(jī)、大噸位壓路機(jī)銷售為全球第一。
2021年4月7日，徐工機(jī)械披露吸收合并徐工有限的重組預(yù)案。2022年3月12日，公司回復(fù)并公告了中國證監(jiān)會一次反饋意見。2022年3月30日，公司又收到證監(jiān)會二次反饋意見，目前尚未回復(fù)。
深水財經(jīng)社觀察到，自2005年7月至今，A股工程機(jī)械板塊牛股倍出，徐工機(jī)械、艾迪精密、三一重工漲幅均超過10倍，尤其是徐工機(jī)械16年多暴漲了近19倍，總市值從20多億大增至419億元，堪稱“長跑冠軍”。
A股22只工程機(jī)械板塊個股2005年7月至今漲幅排行榜
來源：深水財經(jīng)社根據(jù)同花順I(yè)FinD數(shù)據(jù)整理
值得關(guān)注的是，徐工機(jī)械發(fā)布年報后，當(dāng)日民生證券、浙商證券和東莞證券迅速發(fā)布研報，3家券商均發(fā)出維持“推薦”評級。
浙商證券表示，按3月30日公司發(fā)布關(guān)聯(lián)交易報告書中業(yè)績承諾，徐工挖機(jī)、塔機(jī)2021-2024年合計將實現(xiàn)凈利潤15、15.7、16.3、17億元，按此計算，“新徐工”2022年備考凈利潤約82億。
民生證券表示，2022年新增專項債額度為3.6萬億元，截至3月底，發(fā)行進(jìn)度已經(jīng)超過1/3，用于項目建設(shè)的專項債額度已全部下達(dá)。雖然目前華東等地施工受到疫情影響，但預(yù)計隨著疫情控制情況好轉(zhuǎn)，基建逐漸回暖，工程機(jī)械行業(yè)有望迎來邊際改善。
東莞證券表示，徐工機(jī)械是我國工程機(jī)械龍頭企業(yè)之一，在下游需求減弱和上游原材料價格上漲情況下，2021年實現(xiàn)營收業(yè)績同比正增長。公司起重機(jī)板塊將保持較強(qiáng)核心競爭力，未來整體上市將助力公司發(fā)展。
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