木倉科技終止IPO:小米占17.67%股份夢斷10億收益
(資料圖)
無名人早就套現(xiàn)1.6億常州政府被套9900萬
深交所發(fā)布了木倉移動終止審核的決定書，如此，這家打著移動互聯(lián)網(wǎng)旗號的駕校走完了接近2年的創(chuàng)業(yè)板之旅。
令人關(guān)注的是，這是一家從創(chuàng)業(yè)開始到受到雷軍親自關(guān)照的公司，作為天使投入，小米科技深圳甚至在開始的時(shí)候?yàn)槎粍?chuàng)始人全資投入200萬對方出資為2元，小米愿意只占20%股份。
而和雷軍的各種公司毫無二致，這家公司開始也是設(shè)置為VIE架構(gòu)，小米黎萬強(qiáng)還為小米代持股份。而為了在A股融資，在拆VIE的過程中，引進(jìn)了包括常州國資在內(nèi)的10家投資人，在這個(gè)過程中，號稱是外國人的無名氏成功套現(xiàn)1.6億人民幣，此后，多家投資者因?yàn)槟竟蠠o法完成對賭業(yè)績而退出投資，一直到申報(bào)創(chuàng)業(yè)板之時(shí)，主要就是常州國資被套9900萬
IPO說明書顯示，雷軍為最終控制人的天津金星擁有17.67的股份，是除創(chuàng)始人之外的最大股東，根據(jù)本次預(yù)發(fā)行25%融資7.38億計(jì)算，根據(jù)發(fā)行價(jià)小米的市值就達(dá)到5.2億，假如按照解禁后最終漲幅100%預(yù)測，小米可以套現(xiàn)10億人民幣。而小米最早的投資為200萬人民幣。
好在IPO終止，小米的10億收益是沒有了，但沒有在對賭過程中逃跑的常州國資以及二個(gè)小投資人被套住了，如果IPO之后對賭繼續(xù)，那就得向創(chuàng)始人討錢去了。
木倉科技走完創(chuàng)業(yè)板之路
雷軍旗下天津金星占17.67%股份
雷軍和木倉科技的故事曾經(jīng)被傳成美談。說的是姜英豪很早就被雷軍看中成為小米第16號員工，但姜英豪想自己發(fā)展，姜英豪后來沒辦法的時(shí)候給雷軍發(fā)了一封電子郵件，就引出了雷軍親自關(guān)愛的佳話。
第一步：木倉成立 小米出資200萬 創(chuàng)始人出資2元
//小米科技占20%股份
雖然創(chuàng)始人不出資，但小米投200萬之后只要20%股份
第二步：搭建VIE框架 130萬美元A輪融資
這一步的關(guān)鍵是130萬美元引進(jìn)3家境外掃描進(jìn)行A輪融資，又要深交所只問詢了一輪，我們無從知道這三家境外私募Epoch Glory的最終控制人究竟是誰，只知道這三家公司出資130萬美元占13%股份。從字面上看，Ceyuan是策源資本，和雷軍在迅雷、凡客等多個(gè)投資中有合作。Epoch Glory則是一家私人公司，誰控制現(xiàn)在無從查考。
//黎萬強(qiáng)代持小米科技
//Ceyuan字面上就是策源資本
//Epoch Glory是一家私人公司
第三步? 拆除VIE架構(gòu)? 境外私募獲得1.67億現(xiàn)金
2017年，拆除VIE架構(gòu)回A。按照12.87億的估值支付了1.6731億的對價(jià)，這三家2012年的投入為130萬美元大概845萬人民幣，也就是說投資回報(bào)為20倍。
關(guān)鍵是，沒有人知道三家私募的最終控制人是誰。
//10家境內(nèi)投資人買單
作為拆除VIE的一部分，木倉科技引進(jìn)了10家境內(nèi)投資人。雖然IPO說明書有意忽略了這個(gè)過程，但蛛絲馬跡顯示，2016年12月，木倉通過增資引入股東寧波豐圖、深圳富海、珠海富海、上海雍圖、金華智臻、王敏學(xué)；2017年9月，木倉有限通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓引入股東寧夏特拉蒙 、劉艷、鄒東亮；2018年1月，木倉科技通過增資引入財(cái)務(wù)投資人信度投資。? ? ?IPO說明書也沒有說這些公司投入的資本數(shù)據(jù)，但公司籌資活動現(xiàn)金流量情況顯示，2017年，木倉科技收到2.28億元增資款，為拆除紅籌架構(gòu)支付對價(jià)1.63億元。
//對賭失敗
有意思的，木倉與投資人簽署了對賭協(xié)議，包括回購權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)等特殊權(quán)利。因此到2018年8 月，因木倉科技暫緩IPO進(jìn)程，股東王敏學(xué)、寧夏特拉蒙通過減資形式退出木倉科技；2019年8月，因木倉科技未能在2018年底前完成IPO申報(bào)，股東上海雍圖、深圳富海、珠海富海、信度投資、劉艷通過減資形式退出木倉科技。
公司籌資活動現(xiàn)金流量顯示，2018年、2019年回購?fù)顿Y者的股權(quán)一共分別支付了6357.79萬元、1.32億元。
常州國資被套住9900萬
由于多家私募基金退出，實(shí)際上堅(jiān)持到2020年申報(bào)的時(shí)候只有寧波豐圖、金華智臻、鄒東亮3名股東仍在持有其股權(quán)。
根據(jù)IPO說明書，2018年，寧波豐圖 占 7.69%股份，金華智臻 占 0.67%股份，鄒東亮占 0.32%股份，假如按照12.87億估值，當(dāng)時(shí)原始投資可能在9900萬，862萬和411萬。所以目前主要的投資就是寧波豐圖。
//寧波豐圖的主要出資人是常州市人民政府
終止原因：或和售賣個(gè)人信息等有關(guān)