一直以來，石油行業(yè)就是中石油、中石化，這兩家公司呈雙雄爭(zhēng)霸模式，
且中國(guó)石油的市值明顯要大于中國(guó)石化，
(資料圖)
而今天看的這家公司，個(gè)人認(rèn)為，是A股市場(chǎng)上，最有望超越中國(guó)石油的公司，
中石油半年賺超800億，而咱們今天看的這家公司賺超700億，利潤(rùn)差距并不大，但毛利率明顯更高。
截至目前，公司的市盈率仍在5倍左右。
接下來，就先來看看公司的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)情況，
首先，公司主營(yíng)是原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)大致分為兩大塊，
其一，即是油氣銷售業(yè)務(wù)，收入比例為87%，毛利率為62%，利潤(rùn)比例高達(dá)99%以上，
其次，則是貿(mào)易收入，收入比例為10%，毛利率為4%，利潤(rùn)比例不到1%。
可見，公司是一家正宗的石油開采銷售公司，且擁有較高的毛利率。
在A股8家油氣開采公司中，公司的每股收益排行行業(yè)第一，處于領(lǐng)頭羊位置。
公司是世界最大的油氣勘探開發(fā)公司之一。截至2020年末，公司擁有凈證實(shí)儲(chǔ)量約53.7億桶油當(dāng)量，創(chuàng)歷史新高；近三年儲(chǔ)量壽命持續(xù)維持在10年以上。
公司是中國(guó)海域最主要的石油和天然氣生產(chǎn)商，截至2020年末，公司在中國(guó)海域擁有油氣探礦權(quán)239個(gè)，面積約130萬平方公里，占比超過中國(guó)海域總探礦權(quán)數(shù)量和面積的95%，具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，勘探區(qū)域廣闊。
而相比美國(guó)墨西哥灣等其他產(chǎn)量豐富的近?？碧絽^(qū)，咱們國(guó)家的海域勘探程度較低，未來仍有發(fā)現(xiàn)更多油氣資源的巨大潛力。
看完了公司的行業(yè)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)情況，
接下來，通過公司財(cái)報(bào)，進(jìn)一步梳理公司的內(nèi)在質(zhì)地情況，
先看公司的成長(zhǎng)性情況如何，
公司最近4年的營(yíng)業(yè)收入整體呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
2020年出現(xiàn)一定程度的下滑，主要還是受到大環(huán)境的影響。
而在接下來的2021年，就再度創(chuàng)下營(yíng)收新高。
而在20222年，公司也是再度延續(xù)之前的增長(zhǎng)，半年報(bào)，公司的營(yíng)收已經(jīng)超過2000億，已經(jīng)超過了去年80%的營(yíng)收。
而從公司的主營(yíng)利潤(rùn)來看，公司的主營(yíng)利潤(rùn)也是呈明顯增長(zhǎng)的，
公司的扣非凈利潤(rùn)自2018年的不到500億，增長(zhǎng)到了2021年的680億，
增長(zhǎng)幅度為37%，平均每年利潤(rùn)增長(zhǎng)速度超9%。
而在今年半年報(bào)，公司大賺超700億，創(chuàng)了2018年以來的最好成績(jī)。
整體來看，公司的成長(zhǎng)性表現(xiàn)良好。
那么，公司的收益性情況如何呢，
凈資產(chǎn)收益率，衡量的是公司的資產(chǎn)利用效率，凈資產(chǎn)收益率越高，意味著公司的賺錢能力越強(qiáng)，收益性越好，
公司最近4年，除了2020年，凈資產(chǎn)收益率低于10%，其余年份都在10%以上，
最近4年，平均每年的凈資產(chǎn)收益率為11.75%，
這個(gè)收益率已經(jīng)大幅跑贏了定期和通脹，表現(xiàn)優(yōu)異。
看完了公司的成長(zhǎng)性和收益性，那么公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況如何，流動(dòng)性怎樣呢？
從公司財(cái)報(bào)中的償債能力指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率來看，
公司的資產(chǎn)負(fù)債率在最近4年，大致在40%附近震蕩。
而中石油，資產(chǎn)負(fù)債率在45%左右，中石化在50%左右。
而從流動(dòng)性來看，
公司的流動(dòng)資產(chǎn)覆蓋流動(dòng)負(fù)債的比率，在最近4年，都保持在220%以上，
整體來看，公司的負(fù)債率處于行業(yè)相對(duì)地位，流動(dòng)性充裕。
最后，讓我們來看看公司的現(xiàn)金流情況如何，畢竟不管大賺多少億，關(guān)鍵要看有沒有真金白銀進(jìn)賬，如果沒錢進(jìn)賬，那就大打折扣了。
從公司財(cái)報(bào)中的現(xiàn)金流量表中可以看到，
公司最近4年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，連續(xù)4年為正，
且除了2020年低于1000億，其余年份，都在1000億以上，
且整體由隨著公司的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
持續(xù)的現(xiàn)金流流入，也體現(xiàn)了公司的行業(yè)龍頭地位。
綜合來看，公司的成長(zhǎng)性良好，收益性優(yōu)秀，財(cái)務(wù)狀況健康，流動(dòng)性充裕，現(xiàn)金流呈持續(xù)流入。
而公司的劣勢(shì)在于，相比上下游一體化的石油公司而言，公司主做上游石油開采銷售，相對(duì)而言對(duì)于油氣價(jià)格變動(dòng)要更敏感一些。
這家公司就是在A股上市的600938 中國(guó)海油。