這是一家在全國非處方藥企業(yè)中，綜合實(shí)力排名第一的上市公司。
【資料圖】
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是藥品的利潤空間高達(dá)55%。這說明只要該公司銷售100元的藥品，就能賺回55元的毛利潤。
而憑借著在醫(yī)藥領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，在今年第三季度，這家企業(yè)不僅獲得了挪威中央銀行的戰(zhàn)略入股，還獲得了全國社保基金的加倉，加倉比例高達(dá)38.63%。
目前，該公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長，并在2021年以25.08億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。這說明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展期，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
但是在2022年第三季度，這家公司的短期償債能力偏弱，這不僅會(huì)影響該企業(yè)未來的現(xiàn)金流，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些問題。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了31%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股醫(yī)藥概念板塊中，華潤三九(股票代碼:000999)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，華潤三九的主營業(yè)務(wù)為藥品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。該企業(yè)醫(yī)藥行業(yè)的收入占比高達(dá)95.62%，是其主營業(yè)務(wù)。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，目前該企業(yè)旗下主要藥品包括:999感冒靈顆粒、999復(fù)方感冒靈顆粒、999板藍(lán)根顆粒和999抗病毒口服液等。
除此之外翻譯官還了解到，這家公司的大股東或者實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國資改革的背景。
而從董秘的口中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅18次，總共派發(fā)現(xiàn)金51.54億元。
并在2017年-2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了30%。這個(gè)比例不低，說明公司對股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤為17.56億元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤就達(dá)到了19.52億元，同比增長了11%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤，在A股醫(yī)療板塊289家上市公司中，排名第13位。這個(gè)名次非常高，說明其規(guī)模相對來說很大。
看過了這家企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來分析一下公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有18倍。這說明如果管理層把每年賺到的凈利潤都分給股東的話。你買入該企業(yè)1萬元的股票，18年后就能賺到1萬元的股息。
而這家公司目前的市盈率，在A股醫(yī)療板塊289家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第46位。這個(gè)名次也很高，說明其目前并沒有被高估。
在本環(huán)節(jié)的最后我們再來分析一下該公司的賺錢能力，凈資產(chǎn)收益率是衡量一家企業(yè)盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該公司的凈資產(chǎn)收益率為11.89%。這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過藥品的生產(chǎn)經(jīng)營，9個(gè)月后就能賺回11.89元的凈利潤。
而這家企業(yè)目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率，在A股醫(yī)療板塊289家上市公司中同樣排名第46位。這個(gè)名次很高，說明其賺錢的能力相對來說非常強(qiáng)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，也沒有被高估，并且其賺錢的能力也很強(qiáng)。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業(yè)凈利潤增長的主要原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因是銷售凈利率的提高。
2021年第三季度，公司銷售100元的藥品，只能賺回15.9元的凈利潤，銷售凈利率為15.9%
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的藥品，卻能賺回16.33元的凈利潤，銷售凈利率達(dá)到了16.33%，同比增長了11%。
這家公司目前的銷售凈利率，在A股醫(yī)療板塊289家上市企業(yè)中，排名第95位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說明其銷售凈利率相對來說很高。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，由于這家公司的銷售凈利率得到了提高，這也使得該企業(yè)第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司目前存在的問題，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于短期償債能力并不是很強(qiáng)。
流動(dòng)比率是衡量一家公司短期償債能力最有效的指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)和短期負(fù)債的比值。
2021年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率為1.7。這說明只要公司有100元的短期負(fù)債，就對應(yīng)有170元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)的流動(dòng)比率就達(dá)到了1.76，同比增長了4%。
100元的短期負(fù)債對應(yīng)有176元的流動(dòng)資產(chǎn)作為保障，這看似流動(dòng)資產(chǎn)能夠完全覆蓋短期負(fù)債，實(shí)則不然。
因?yàn)樵谶@家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，該公司的短期負(fù)債為74.89億元，流動(dòng)資產(chǎn)為131.75億元。
但是在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的金額卻為26.35億元，應(yīng)收賬款的金額也高達(dá)32.63億元。
而存貨和應(yīng)收賬款都是在短時(shí)間很難變現(xiàn)的，所以減去存貨和應(yīng)收賬款的金額后，在今年第三季度，這家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)只有72.77億元，這是無法覆蓋74.89億元的短期負(fù)債的。
這也說明該公司的短期償債能力并不是很強(qiáng)，而短期償債能力偏弱，不僅會(huì)影響一家企業(yè)的現(xiàn)金流能力，嚴(yán)重的話還會(huì)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對其生產(chǎn)經(jīng)營是非常不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦華潤三九這只股票，也沒有說華潤三九公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。