在高層會議對資本市場提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”要求的情況下，作為資本市場主管部門的證監(jiān)會積極行動起來，以便將高層會議的精神落到實處。
為此，證監(jiān)會在7月24日至25日召開的2023年系統(tǒng)年中工作座談會上，研究部署下半年重點工作，提出要更好落實活躍資本市場政策，進一步激發(fā)資本市場的活力。會議明確提出要科學合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級市場動態(tài)平衡。
隨后，證監(jiān)會又召集了幾家頭部券商，就之前高層會議提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”廣泛征求了意見。雖然這次征求意見的內(nèi)容并沒有詳細的報道，不過從高層會議提出“活躍資本市場，提振投資者信心”要求后有關(guān)記者對券商的采訪來看，部分券商的代表性人物或“首席人物”也就此提出了部分建議。
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比如，在投資端建議吸引更多的資金入場，如社保、保險保險、銀行理財、個人養(yǎng)老金等；又比如，在融資端，增加優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給。再比如，在交易端，補齊交易制度短板。如某券商首席經(jīng)濟學家表示，交易端的動作無非是降低交易成本和增加交易時效，目前市場上討論較多是進一步降低印花稅和A股T+0交易機制。
其實，從媒體報道出來的券商的這些建言來看，對于當下“活躍資本市場，提振投資者信心”意義不大。比如，就交易端的進一步降低印花稅和A股T+0交易機制來說，這兩項措施都不是短期內(nèi)能夠?qū)嵤┑?。券商說了也跟沒說一樣，短期內(nèi)是不會有結(jié)果的。至于投資端與融資端的相關(guān)建議，更多的都是一些官話，客套話，根本就解決不了實際問題。而且就融資端的建議來說，“增加優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供給”的說法其實是券商在自打耳光，因為所有的IPO公司都是券商做的保薦，IPO公司質(zhì)量不優(yōu)質(zhì)也都是券商造成的。
其實，就提振投資者信心而論，只要券商不做“壞事”，投資者的信心就能夠恢復一半，而投資者的信心恢復了，交易自然也會活躍起來。所以在“活躍資本市場，提振投資者信心”方面，券商是否有好的建議提出來，這本身就是令人存疑的。畢竟對于券商來說，最好的建議就是別做壞事，這里的“壞事”就是指破壞資本市場健康發(fā)展的事情。券商能做到這一點就要謝天謝地了。就是對資本市場最大的貢獻了。投資者的信心就會因此恢復一半。
實際上，在當下的A股市場，券商所做的損害投資者信心的事情并不少見。概括起來，主要體現(xiàn)在這樣幾個方面。
比如，券商作為保薦機構(gòu)，并沒有為A股市場起到把關(guān)的作用，名為“保薦”實為“只薦不?！?。不僅在保薦的過程中失職瀆職，甚至在保薦的過程中充當IPO公司欺詐發(fā)行的高參與幫兇，而且保薦一些明顯存在問題的劣質(zhì)公司上市，甚至保薦符合退市條件的公司上市，將這些公司保存上市，明顯動搖投資者對A股市場的信心。
又比如，券商為了自身的利益，多拿保薦費用，積極推高新股發(fā)行價格，導致注冊制下的新股發(fā)行“三高”發(fā)行現(xiàn)象普遍。這種“三高”發(fā)行不僅導致新股的風險大幅增加，而且導致股市資源的大量浪費，加劇了股市資金的流失，成為股市成交陷入低迷的重要推手。
再比如，券商本身也充當市場圈錢的主力，不顧及市場低迷，也不顧及投資者的長期虧損，頻頻獅子大開口，向投資者要錢。如華泰證券推出的280億元的再融資方案，一度在市場上掀起波瀾。還有國聯(lián)證券，也是頻頻向投資者推出再融資方案，而公司本身卻不向投資者分紅，但其高管薪酬卻是步步走高。該券商的做法無疑讓投資者心寒，動搖了投資者的信心。
此外，券商充當“黑嘴”，誤導市場，直接損害了投資者利益。如2021年2月初，貴州茅臺的股價站在2400元之上。當時就有券商唱多貴州茅臺，將貴州茅臺的股價指向3000元之上。雖然隨后貴州茅臺股價大跌到了2000元以下，但該券商仍然維持貴州茅臺未來1年目標價3000元的評級。該券商高位唱多貴州茅臺，堪稱股市“黑嘴”，讓不少投資者深受其害。
因此，對于當下的資本市場來說，如何“活躍資本市場，提振投資者信心”，這確實是一個需要重視的問題。雖然券商也積極為此獻策，包括證監(jiān)會也積極向券商征集意見，但本人以為，只要券商不做壞事，投資者信心就可以恢復一半。如此一來，加強對券商的監(jiān)管就顯得尤為重要了。