編者按：法拉第未來再度推遲新車交付時間；公司表示計劃進行反向拆股，并將融資3億美元；股價盤前大跌37%，上周五賣空比例飆漲至18%。未來將如何發展？詳情>>
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邁入2023年，法拉第未來的表現就像一個想沖但體力不好的人，跑兩步總要停下來歇一會。
5月31日，FF開啟了首階段交付，還相繼公布了3名車主。彼時，頗受爭議的賈躍亭頂著2.41億罰款及限銷令，在6月15日的中國汽車藍皮書論壇上以視頻形式露面，稱法拉第未來在2022年底已重回正軌。
但僅僅2天之后，FF貌似順利的進程就再度熄火。公司在“BusinessWire”發布英文通告稱，將把FF 91 2.0未來主義者聯盟版第二階段的交付時間從2023年第二季度末（6月末）更改為2023年8月。
其實FF“跳票”早已不是稀奇事。僅2023年以來，FF已“跳票”多達四次。
據法拉第未來2023年的最初造車計劃，公司原本將于3月底開始量產可銷售的FF 91 Futurist，4月初下線，4月底前交付。然而首車最終于4月15日下線，首階段交付由4月延后至5月。此外，原定于4月26日的終極發布會也推遲至5月31日。
法拉第未來曾強調，交付計劃的順利實施取決于公司是否能及時收到足夠的資金和零部件，以及能否完成必要的碰撞測試。
而從公告來看，法拉第未來表示本次延后交付是“由于一家供應商的供應時間限制，以及公司需要對FF 91 2.0未來主義者聯盟版的單一獨特產品特性進行額外的強化安全系統測試”。
在這位高喊著讓大家“為夢想窒息”的領導者下，截至目前，并沒有一位車主真正拿到屬于自己的FF 91。
而真正讓法拉第未來“窒息”的不僅僅只有“難產”的FF91。公司上周五表示，擬普通股進行反向股票分割，從而保住其上市地位。
據悉，法拉第未來的反向拆股提案中的比例區間為已發行在外普通股的1：2到1：90之間，最終比例將由董事會在股東批準后確定。
納斯達克要求企業的股票交易價格需高于1美元，并且會在企業股價連續30個工作日低于1美元時發出警示函。今年1月，法拉第未來收到警示函，5月法拉第未來從獲得了額外的180天延期。
而從目前法拉第未來的股價來看，自2月股價跌破1美元之后，公司股價便持續回落，最低見0.148美元。
法拉第未來通告表示，反向拆股也是為了提高A類普通股的市場價格，以減輕A類普通股從納斯達克資本市場退市的風險。
但從此前市場反應來看，投資者大多對此并不買單。2022年12月23日，AMC院線在宣布1.1億美元的增資計劃和反向股票分割提案后，股價下挫超7%。今年3月3B家居在宣布將進行反向拆股后，盤后重挫14%。
此外，于5月23日宣布以1：15的比例進行反向分拆的Lordstown Motors $RIDE ，次日大跌逾12%，電動卡車制造商Nikola $NKLA 也表示可能進行反向拆股。
此前我們在《暴漲還是合股？法拉第未來FF91量產“生死時速”！賈躍亭真的很急》為大家分析過，反向拆分會導致股票價格上漲，但同時也會減少公司的流通股數。如果此時公司又發行大量額外的普通股，就會進步增加流通股數，稀釋現有股東的權益。
而同法拉第未來分拆計劃一同公布的還有3億美金的融資計劃。公司表示，已向SEC提交了S-3文件，文件生效后，將可以發行累計不超過3億美元的A類普通股、認股權證，用以加速FF 91 2.0產能爬坡。
6月20日，法拉第未來結束了連續四日的上漲態勢，盤前重挫近37%，報0.28美元/每股。
反向拆股+增發融資，法拉第未來一套組合拳落地能否保住自己的上市地位尚未可知，但從數據來看，持續增長的空頭倉位已經為我們發出了警示。
截至6月16日，公司賣空成交量達2.67億美元較前一日1.6億美元增67%，賣空占比流通股比例達18%接近此前高位；此外截至5月底，法拉第未來的未平倉空頭頭寸達到驚人的1.98億美元，占總流通股數量的14.2%。
投資者如若看空法拉第未來，可在華盛證券融券沽空該股，也可購買該股的看跌期權對沖持倉下跌風險。
值得注意的是，法拉第未來上周五期權隱含波動率增至269.74%列榜首，成交量放大至50.20k，IV百分位由前一日的47%增至71%。
法拉第未來股價將如何表現？今夜美股交易或許能給我們一些新的信號。
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