本周以來(lái)，黃金價(jià)格再現(xiàn)波動(dòng)。本周一， COMEX黃金價(jià)格一度突破每盎司2000美元，截至目前，年內(nèi)COMEX黃金價(jià)格也已上漲了約7%。
在此背景下，國(guó)內(nèi)投資者紛紛借道ETF配置黃金資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，3月中國(guó)黃金ETF流入2.4噸（約合1.5億美元，9.53 億元人民幣），總持倉(cāng)達(dá)61.8 噸（約合39 億美元，245億元人民幣）。而作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的黃金ETF，華安黃金易（ETF）3月獲14.22億元資金凈流入，最新規(guī)模超120億元。
不僅投資者借道ETF配置黃金資產(chǎn)，連不少基金經(jīng)理也開(kāi)始鐘情黃金股，多只黃金股更現(xiàn)身基金的十大重倉(cāng)股名單。
針對(duì)金價(jià)后市，基金經(jīng)理整體也維持著相對(duì)樂(lè)觀，并表示投資者應(yīng)在資產(chǎn)組合中加入黃金。例如，4月20日，華安基金發(fā)布旗下基金產(chǎn)品一季報(bào)，華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部高級(jí)總監(jiān)許之彥就表示，高通脹、海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨緩、全球貨幣政策收緊落地及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)四大因素有望成為下階段驅(qū)動(dòng)黃金行情的核心因素。
許之彥指出，展望二季度，全球宏觀環(huán)境依舊存在較大的不確定性。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上，新冠變種和放開(kāi)邊境管制的風(fēng)險(xiǎn)依舊存在，且歐美大規(guī)模財(cái)政刺激及貨幣寬松面臨退潮，經(jīng)濟(jì)動(dòng)能預(yù)計(jì)明顯趨弱。通脹端，地緣風(fēng)波后大宗商品供求關(guān)系日趨緊張，原油價(jià)格維持高位，能源價(jià)格上漲對(duì)后續(xù)中游制造業(yè)的傳導(dǎo)亦不可忽視，預(yù)計(jì)通脹中樞較疫情前顯著提升，高通脹預(yù)計(jì)將維持較長(zhǎng)時(shí)間，總體利好黃金。地緣政治變化亦是未來(lái)影響黃金價(jià)值的重要因素，避險(xiǎn)資金需求正顯著提升。政策面，美聯(lián)儲(chǔ)加息已在3月議息會(huì)議中落地，從上一輪加息過(guò)程中黃金走勢(shì)來(lái)看，在加息預(yù)期時(shí)段金價(jià)有所承壓，但在加息落地后黃金往往表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
事實(shí)上，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，COMEX黃金價(jià)格上漲約7%，本周更是一度突破每盎司2000美元。在此背景下，黃金ETF成為資金的避風(fēng)港。全球黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，3月全球黃金ETF獲得凈流入187.3噸，合118億美元（約751億元人民幣），創(chuàng)下近六年以來(lái)單月最大凈流入紀(jì)錄。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，3月以人民幣計(jì)價(jià)的上海午盤(pán)基準(zhǔn)金價(jià)(SHAUPM)和以美元計(jì)價(jià)的倫敦早盤(pán)金價(jià)(LBMA)分別上漲1.5%和1.1%，為自2020年第二季度以來(lái)最強(qiáng)勁的一個(gè)季度。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)部分資金紛紛借道ETF配置黃金資產(chǎn)。3月中國(guó)黃金ETF流入2.4噸（約合1.5億美元，9.53 億元人民幣），總持倉(cāng)達(dá)61.8 噸（約合39 億美元，245億元人民幣）。而作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的黃金ETF，華安黃金易（ETF）3月獲14.22億元資金凈流入，最新規(guī)模超120億元。
備受公募基金青睞
業(yè)內(nèi)分析人士表示，盡管利率升高對(duì)黃金構(gòu)成不利因素，但包括地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇以及通脹壓力走強(qiáng)在內(nèi)的原因都對(duì)第一季度金價(jià)起到了支持作用。
不僅投資者借道ETF配置黃金資產(chǎn)，連不少基金經(jīng)理也開(kāi)始鐘情黃金股，多只黃金股更現(xiàn)身基金的十大重倉(cāng)股名單。部分基金一季報(bào)顯示，銀泰黃金、湖南黃金、西部黃金、山東黃金等黃金股成為基金踴躍介入的對(duì)象。
以銀泰黃金為例，該公司一季度被基金增持的跡象明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季報(bào)，共有7家基金公司旗下9只基金持有銀泰黃金，占流通股比例為3.87%。其中，華夏核心制造混合一季度持有銀泰黃金超過(guò)3000萬(wàn)股，占流通股比例為1.23%。
山東黃金也是多只基金的重倉(cāng)股。截至3月末，基金一季報(bào)顯示，16家基金公司旗下24只基金持有山東黃金。
此外，調(diào)研數(shù)據(jù)顯示機(jī)構(gòu)布局黃金的熱情高漲。今年以來(lái)，中國(guó)黃金、山東黃金、湖南黃金等多家公司被機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。其中中國(guó)黃金共獲得19次機(jī)構(gòu)調(diào)研，共計(jì)有92家基金公司參與。
仍有配置價(jià)值
事實(shí)上，自2020年以來(lái)黃金價(jià)格大幅攀升，并一度創(chuàng)歷史新高。上述背景下，國(guó)內(nèi)黃金ETF也如雨后春筍般紛紛涌現(xiàn)。
僅在2020年當(dāng)年就有7只黃金ETF成立，包括3只普通黃金ETF和4只上海金ETF。2021年天弘基金也發(fā)行上海金ETF，至此中國(guó)場(chǎng)內(nèi)黃金ETF達(dá)到12只。普通黃金ETF和上海金ETF在交易機(jī)制上略有不同，但二者反映的都是黃金現(xiàn)貨的價(jià)格。
按照成立時(shí)間排序這12只黃金ETF依次是：華安黃金ETF（518880）、國(guó)泰黃金ETF（518800）、易方達(dá)黃金ETF（159934）、博時(shí)黃金ETF（159937）、華夏黃金ETF（518850）、工銀瑞信黃金ETF(518660）、前海開(kāi)源黃金ETF（159812）、富國(guó)上海金ETF（518680）、廣發(fā)上海金ETF（518600）、建信上海金ETF（518860）、中銀上海金ETF（518890）、天弘上海金ETF（159830）。
相比投資實(shí)物黃金，黃金ETF通過(guò)場(chǎng)內(nèi)交易非常便利，且流動(dòng)性強(qiáng)，門(mén)檻低。此外，交易費(fèi)用低廉是黃金ETF的一大優(yōu)勢(shì)，因?yàn)辄S金ETF不需要保管費(fèi)、儲(chǔ)藏費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)等費(fèi)用，優(yōu)勢(shì)十分突出，可以預(yù)見(jiàn)的是，中國(guó)黃金ETF市場(chǎng)具備廣闊的發(fā)展空間。
針對(duì)金價(jià)后市，基金經(jīng)理整體也維持著相對(duì)樂(lè)觀，并表示投資者應(yīng)在資產(chǎn)組合中加入黃金。
博時(shí)基金基金經(jīng)理王祥就認(rèn)為，全球通脹的高粘性與地緣沖突的脈沖性將給中長(zhǎng)期金市表現(xiàn)帶來(lái)強(qiáng)烈支持。但短期仍需警惕縮表落地時(shí)，長(zhǎng)端利率抬升對(duì)金價(jià)的階段性沖擊。華夏基金基金經(jīng)理榮膺也認(rèn)為，黃金ETF具有天然的抗通脹屬性，是作為投資組合的長(zhǎng)期配置，平滑波動(dòng)的好方法。