如今不管你有多少錢，每個人都可以在比幾年前更廣泛的范圍內進行配置。十多年來，在市場回調時增持股票一直是一種成功的策略，但Hightower "s Rose Advisors駐紐約董事總經(jīng)理兼合伙人帕特里克·弗拉澤蒂(Patrick Fruzzetti)認為，今年美股市場較之前出現(xiàn)大幅回落預示著一個轉折點的到來。進入2022年后，標普500指數(shù)一度暴跌了13%，目前跌幅收窄至8.02%。弗拉澤蒂說：“現(xiàn)在我們面對的不再僅僅是一個可以逢低買入的下跌周期，逢低買入在過去12年的通縮周期中奏效，但在當前的通脹周期中不一定有用。”現(xiàn)在，投顧們面臨一項艱巨的任務，他們必須在持續(xù)高企的通脹和企業(yè)盈利增長勢頭能持續(xù)多久的背景下應對利率的上升。作為通脹飆升的根源之一，疫情仍令市場面臨阻力，而俄烏沖突又增加了新的不確定性。與此同時，投顧們必須說服受益于投資成長股或做指數(shù)投資的客戶，現(xiàn)在該調整策略了。
瑞銀(UBS)駐芝加哥投顧保羅·塔什馬(Paul Tashima)稱，對于俄烏危機這樣的沖擊，投資者應該時刻做好準備。他說：“我們建議客戶保持投資組合的多樣性、靈活性和流動性。”摩根士丹利(Morgan Stanley)駐休斯敦的投顧邁克爾·博林格(Michael Bollinger)說：“美聯(lián)儲的行動、地緣政治風險和企業(yè)的增長能力都帶來了不確定性，我們已經(jīng)從‘隨便投，一切都能漲’的時期進入了‘如果想跑贏大盤，必須有所甄選’的時期。”博林格表示，對股票進行“壓力測試”至關重要，因為市場會根據(jù)公司的財務表現(xiàn)賣出或買入。比如說，游戲公司Roblox (RBLX)2月16日公布的盈利未達預期后股價暴跌了27%。弗拉澤蒂是在股市下跌后尋找便宜股票的人之一。他說：“我們準備在未來幾個月里抓住機會，可能不止幾個月，也可能是一整年，現(xiàn)在的環(huán)境和之前很不一樣了。” 自2009年以來，在溫和的通脹和極低的利率水平下，股市走勢一直相對平穩(wěn)。如今的投顧正處在他們職業(yè)生涯中最具挑戰(zhàn)性的一個環(huán)境中。韋爾說：“我給年輕投顧的建議是，多與客戶溝通，因為他們其中很多人肯定已經(jīng)忘了賠錢的苦澀。” 當前這種環(huán)境將給入選《巴倫周刊》全美TOP1200投顧榜單(Barron’s Top 1200 Financial Advisors)各位專業(yè)人士的投資技巧帶來考驗。上榜候選人來自全美50個州和哥倫比亞特區(qū)，是《巴倫周刊》各類年度投顧評選中規(guī)模最大、最具綜合性的。候選人包括各類私人財富投顧，既包括擁有并經(jīng)營自己業(yè)務的獨立投顧，也包括受雇于大型華爾街公司的投顧。本期特別報道列出了每個州的頂級顧問，在榜單上所占的數(shù)量取決于每個州的人口和財富規(guī)模。排名依據(jù)的是資管規(guī)模、投顧為其公司創(chuàng)造的收入以及投顧業(yè)務的質量。投資業(yè)績并不是唯一的考察標準，因為他們的業(yè)績往往取決于每個客戶的風險偏好。在進行排名時，《巴倫周刊》查看了監(jiān)管記錄、公司內部文件以及投顧自己提供的100多個數(shù)據(jù)點。以下是美國各州和哥倫比亞特區(qū)排名第一的51位投顧名單。TOP1200完整榜單請見文后鏈接。
與以往一樣，最富有的投資者擁有更大的操作空間，他們可以很容易請到對沖基金和私募股權等私人投資來管理風險，獲得比在公開市場更高的回報。由于之前公開市場上的股票表現(xiàn)非常好，私人投資曾失去一些吸引力。 博林格認為，投資者將以全新的目光看待私募股權。他說：“在波動性和利率上升、公開市場回報預期下降之際，私募股權的流動性溢價會上升。”弗吉尼亞州排名第二的富國銀行(Wells Fargo)駐威廉斯堡投顧約瑟夫·蒙哥馬利(Joseph Montgomery)稱，除了私募股權之外，目前可供投資的范圍比上世紀70年代末和80年代初要廣得多，當時通脹率達到了13%以上的峰值。他說，浮動利率債券基金、非交易房地產(chǎn)投資信托和新興市場基金等投資品種的投資渠道已經(jīng)變得更加廣泛。蒙哥馬利表示：“好消息是，如今不管你有多少錢，每個人都可以在比幾年前更廣泛的范圍內進行配置。”《巴倫周刊》對部分上榜投顧進行了專訪，他們主要談到了以下問題：面對波動要保持耐心，主動投資的黃金時代已到來美國大盤股仍有吸引力價值股和國際股票吸引力上升固收怎么投？60/40的投資組合配置還有效嗎？加密貨幣能入手嗎？