3月25日，重慶百貨（600729.SH）發(fā)布年報(bào)，2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入211.24億元，同比增長0.22%；凈利潤9.80億元，同比下降6.68%；基本每股收益2.45元。擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利37.90元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利15.01億元（含稅），本年度公司現(xiàn)金分紅比例為178.2%（包括2021年度以現(xiàn)金方式回購股份的分紅率24.97%）。
重慶百貨是重慶市最早的國有商業(yè)企業(yè)和第一家商業(yè)上市公司。公開信息顯示，公司已形成了百貨、超市、電器、汽車貿(mào)易等多業(yè)態(tài)發(fā)展的經(jīng)營格局。
此次分紅計(jì)劃一出，市場嘩然。重慶百貨2021年歸母凈利潤9.80億元，同比下滑6.68%，然而，在業(yè)績不佳之際，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利15.01億元，分紅高過凈利潤，現(xiàn)金分紅比例為178.2%。相當(dāng)于每賺一塊，給股東分一塊七毛八。公司簡直是“活菩薩”。
這不是重慶百貨第一次出手闊綽，2020年，重慶百貨每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利36.9元（含稅），年度公司現(xiàn)金分紅比例為146.88%。相當(dāng)于每賺一塊，給股東分紅一塊四毛六。
年報(bào)披露前，聰明資金精準(zhǔn)買入
重慶百貨目前一手2686元，每手可獲分紅379元，派息率14.1％。也就是說，在周五3月25日買入，立馬享受分紅十幾個(gè)點(diǎn)，簡直賺翻。
眾所周知內(nèi)幕交易是違法行為，在上市公司披露信息之前，怎么可能有資金提前洞悉分紅計(jì)劃呢？如果有資金買入，大概率也是碰巧買入吧。
那么，有沒有這樣的“幸運(yùn)兒”呢？
有的，重慶百貨此前長期股價(jià)低迷縮量橫盤，3月24日成交額僅3801萬元，3月25日年報(bào)披露前突然放量涌進(jìn)來9304萬元資金。不知道是“大聰明”還是“大幸運(yùn)”。
闊綽分紅為哪般？
去年4月22日，重慶百貨在重慶召開了2020年年度股東大會(huì)。與參會(huì)者交流時(shí)，重慶百貨法定代表人、董事總經(jīng)理何謙表示，高比例現(xiàn)金分紅是響應(yīng)證監(jiān)會(huì)號(hào)召、在條件允許范圍內(nèi)對股東的回報(bào)。
然而，事實(shí)上，重慶百貨的股東戶數(shù)在持續(xù)下降。2020年一季度，公司有股東18519戶，到了2022年年報(bào)披露，股東戶數(shù)僅剩下12325戶。2020年一季度至2021年年報(bào)，前十大股東持股比例則從54.43％上升為70.92％。
可以看出，伴隨中小投資者戶數(shù)下降，大股東們成為高比例分紅的最大受益者。
梳理公開信息，我們發(fā)現(xiàn)，2019年的時(shí)候，重慶百貨還挺摳門，2019年度分紅為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.3元，分紅比例為31.79%。每賺一塊錢給股東分三毛多。
奇怪的是，2019年重慶百貨營收同比增長1.33％，歸母凈利潤同比增長18.55％，在疫情擾動(dòng)的2020年和2021年，重慶百貨的營收增長和歸母凈利潤增長分別為2020年：38.97％/10.34％；2021年：0.22％/-6.68％。
也就是說，2019年公司業(yè)績增長，分紅還比較正常，2020年和2021年，業(yè)績下滑，分紅卻大方到夸張的地步。
重慶百貨在2019年到2020年發(fā)生過什么嗎？
目前，重慶百貨大股東為重慶（商社）集團(tuán)有限公司，持股比例為52.16％。本次可以獲得分紅15.01億元?52.16％=7.83億元。
公開信息顯示，2019年6月25日，物美科技集團(tuán)有限公司（簡稱物美科技集團(tuán)）、步步高投資集團(tuán)股份有限公司分別與重慶市國資委和重慶商社集團(tuán)正式簽署《增資協(xié)議》，將分別以70.75億元和15.72億元現(xiàn)金入股重慶商社集團(tuán)。
重慶商社集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)由重慶市國資委持有100%股權(quán)。變更為重慶市國資委持股45%、天津物美持股45%、步步高零售持股10%。重慶商社集團(tuán)法定代表人變?yōu)閺埼闹小埼闹幸喑蔀橹貞c百貨董事長。2021年，又新增了重慶商社慧隆企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)和重慶商社慧興企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)兩個(gè)小股東，持股比例各自為0.69359%和0.36411%。
物美科技集團(tuán)債務(wù)壓力巨大
股權(quán)穿透后，我們可以發(fā)現(xiàn)，物美科技集團(tuán)有限公司是重慶百貨的間接重要股東。
物美是老牌民營超市。成立于1994年的物美，已經(jīng)走過了27年的風(fēng)雨。
企查查顯示，物美科技集團(tuán)有限公司的實(shí)控人為張文中。物美科技集團(tuán)有限公司曾于2021年年3月29日遞表港交所，根據(jù)上市規(guī)則，上市申請滿6個(gè)月，上市進(jìn)程為“失效”。即于2021年9月29日結(jié)束，物美科技集團(tuán)有限公司遞表失效。
最近幾年，并購和負(fù)債一直是物美繞不開的關(guān)鍵詞
《中國經(jīng)營報(bào)》去年4月曾報(bào)道，截至2020年12月31日，物美的負(fù)債總額為407.84億元。
根據(jù)招股書，物美2019年10月收購麥德龍中國的120億元天價(jià)和近幾年的大規(guī)模并購擴(kuò)張，使物美負(fù)債一路攀升，2020年負(fù)債總額達(dá)到了407.84億元。
一路攀升的負(fù)債規(guī)模，使得物美急需外部資金輸血。港股上市融資失敗，物美科技集團(tuán)資金壓力或未得到緩解。
前文說到，物美科技集團(tuán)是重慶商社集團(tuán)的主要股東。目前，物美科技集團(tuán)持有重慶商社集團(tuán)42.27656%的股份。而重慶商社集團(tuán)重慶百貨大股東，持股比例為52.16％。
重慶商社集團(tuán)近期拋出減持計(jì)劃。
2022年2月22日，公司披露了《重慶百貨大樓股份有限公司控股股東減持股份計(jì)劃公告》。商社集團(tuán)擬通過集中競價(jià)、大宗交易方式減持所持公司股份，合計(jì)減持?jǐn)?shù)量不超過公司總股本的3%，即不超過12,195,700股。
根據(jù)最新股東減持進(jìn)展公告顯示，截止3月21日，商社集團(tuán)通過集中競價(jià)交易和大宗交易方式共計(jì)減持公司股份7,530,400股，占公司總股本的1.85%，減持金額約為1.81億元。本次減持計(jì)劃數(shù)量過半，但減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。
7.83億元（分紅）+1.81億元（已減持）=9.66億元。大股東重慶商社集團(tuán)已經(jīng)落袋。