對于大多數(shù)人來說，行情走得還是非常的雞肋。
(相關(guān)資料圖)
對于當(dāng)前的大環(huán)境，我們前面解讀得很明白，要想推動市場持續(xù)性行情，要么經(jīng)濟增長出現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)，要么流動性上超預(yù)期寬松，要么增量資金爆發(fā)。
現(xiàn)在看，這些因素都不具備超預(yù)期的表現(xiàn)，相反，剛剛舉行的美聯(lián)儲議息紀(jì)要提到，“幾乎沒有證據(jù)”表明通脹壓力正在消退，這也再次加劇了后面加息節(jié)奏的擔(dān)憂。
在這樣的因素下，市場就顯得很雞肋，其實主要還是對經(jīng)濟的擔(dān)憂，畢竟口罩近期多點發(fā)散，而股市是經(jīng)濟的晴雨表。
但是，在這種整體雞肋行情下，細分方向卻是非常的火熱，比如半導(dǎo)體細分、鋰電、光伏、儲能等，龍頭股價更是不斷新高。
這些賽道本身是高估值的地方，在美聯(lián)儲加息下還能持續(xù)地提升估值，主要有幾個因素。
第一，新能源景氣度高。
關(guān)于新能源我們前面解讀得很清楚了，不論是市場需求還是政策支持，還是相關(guān)公司業(yè)績釋放，都出現(xiàn)了共振，這就導(dǎo)致這條線是陽光大道。
比如近期，相關(guān)再次提到要抓緊研究延續(xù)支持新能源汽車的相關(guān)稅收措施，到2025年單位GDP能耗比2020年下降13.5%。
第二，流動性預(yù)期。
這些高估值的賽道對流動性是非常敏感的，尤其是半導(dǎo)體等。前面MLF剛剛超預(yù)期降息，這就導(dǎo)致了接下來LPR下調(diào)的預(yù)期，一旦LPR下調(diào)后面就是全面降息。這個時間節(jié)點就是下周一盤前將公布新一期LPR操作，如果放松落地，將對賽道品種是利好刺激。
第三，拐點要來。新能源、半導(dǎo)體等細分領(lǐng)域能走出獨立的行情，另一主要的推動因素就是相關(guān)拐點的到來。
比如，消費電子，去年以來消費電子出貨量非常低迷，今年以來更是出現(xiàn)了砍單嚴重的現(xiàn)象，智能手機出貨量大幅下滑。
但是隨著蘋果新品的臨近，并且提高價格的同時提高了備貨量，顯然對后面復(fù)蘇回暖很有信心，這也預(yù)示著消費電子的拐點或許要來。
比如，光伏N型技術(shù)，政策面端，剛剛九部門印發(fā)碳達峰方案，重點提到推動研發(fā)高效光伏電池技術(shù)等，預(yù)示著行業(yè)政策的拐點。
數(shù)據(jù)端看，截止到今年8月，TOP型電池落地產(chǎn)能超過了140GW，而2021年我國光伏總的新增裝機才53GW，另外金辰股份的微晶HJT PECVD量產(chǎn)設(shè)備也已經(jīng)成功交付。可見光伏N型新技術(shù)已經(jīng)到了快速滲透的拐點。
比如，動力電池方面，近期德賽電池、億緯鋰能等強勢明顯。一個主要因素就是盈利拐點的到來，2季度以來動力電池上游原材料價格出現(xiàn)下滑，像鈷鎳等下降更明顯，粗略數(shù)據(jù)統(tǒng)計，8月初的動力電池成本環(huán)比7月份下降了大約20元/wh，這其中就是得益于鎳、鈷以及銅箔等價格的下滑。
另外，動力電池企業(yè)漲價也開始傳導(dǎo)到車企，這樣就形成了盈利拐點的雙重利好。
所以，當(dāng)前我們不論是做半導(dǎo)體還是新能源，一定要關(guān)注和跟蹤這些拐點信號，當(dāng)然這里老張只是簡單舉例，拐點跟蹤的東西還很多，這個張家圈的朋友應(yīng)該是深有體會，并且不斷在完善交易體系的學(xué)習(xí)。
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來源：飛鯨投研