市場(chǎng)分析
市場(chǎng)是極度割裂，呈現(xiàn)給投資者是三分二的冰，三分之一的火。盡管兩市連續(xù)5個(gè)交易日成交額在萬億上方，但卻仍有3400+股下跌，3股跌停；1400+股上漲，39股漲停，漲幅超9%的公司超60家。盡管有掙錢效益，節(jié)奏踏不準(zhǔn)，操作難度較大。萬億的成交量跌出來股災(zāi)式的行情，當(dāng)下這種結(jié)構(gòu)性行情分裂到了極致，但短期這種局面難以改變。
盤面上看，板塊跌多漲少，但結(jié)構(gòu)性特征格局沒變。機(jī)器人概念掀起漲停潮，步科股份、埃夫特20CM漲停，奧迪威、恒帥股份、新致軟件、奧聯(lián)電子漲超12%，南方精工、新時(shí)達(dá)、中大力德等11股漲停；AI概念則走勢(shì)分化，其中ChatGPT概念股午后拉升，科大訊飛、萬興科技均大漲創(chuàng)歷史新高；游戲、傳媒股開盤沖高，盛天網(wǎng)絡(luò)漲超10%，大晟文化漲停；服務(wù)器、算力方向繼續(xù)活躍，中興通訊漲停，寒武紀(jì)漲超10%；CPO概念震蕩調(diào)整，意華股份、永鼎股份、博創(chuàng)股份、源杰科技等跌超5%；軍工股震蕩走強(qiáng)，航發(fā)科技、北斗星通、鴻遠(yuǎn)電子、火炬電子漲停，中國(guó)船舶一度漲停。
(相關(guān)資料圖)
總體上看，在這種極端結(jié)構(gòu)性行情下，抓住市場(chǎng)的風(fēng)格特征，踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏，成為掙錢的關(guān)鍵。當(dāng)前，市場(chǎng)資金還是呈現(xiàn)出兩種風(fēng)格特征。一方面是，繼續(xù)在圍繞人工智能硬件端和應(yīng)用端展開博弈，這條主線的格局不變，但資金也在挖掘低位方向的硬件端和應(yīng)用端方向；另一方面，資金在新能源、消費(fèi)、新能源汽車軍工等前期調(diào)整幅度深的賽道中進(jìn)行輪動(dòng)，但整體的持續(xù)性較差，但可以采取調(diào)整潛伏后等待上漲。
因此，策略上，繼續(xù)圍繞人工智能硬件端和應(yīng)用端主線展開配置，挖掘低位優(yōu)質(zhì)行業(yè)有明顯改善和滲透率低的方向。
重點(diǎn)關(guān)注：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、光芯片和AI+方向，風(fēng)電、儲(chǔ)能、TOPCon、HJT電池、高壓快充、復(fù)合銅箔、一體化壓鑄等。
機(jī)器人掀起漲停潮，新的主線之一？
今日，機(jī)器人概念指數(shù)繼續(xù)大漲，日K線上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了8連陽(yáng)，個(gè)股掀起漲停潮，步科股份、埃夫特20CM漲停，奧迪威、恒帥股份、新致軟件、奧聯(lián)電子漲超12%，南方精工、新時(shí)達(dá)、中大力德、捷昌驅(qū)動(dòng)、派斯林、秦川機(jī)床、恒為科技、柯力傳感、龍溪股份、億嘉和、科力爾、巨輪智能等11股漲停。
機(jī)器人近期持續(xù)走強(qiáng)，一方面除了資金挖掘低位方向外，另一方面則是消息面的不斷催化。
消息面上，上海市人民政府辦公廳近日印發(fā)《上海市推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》，其中提出，未來三年新增應(yīng)用工業(yè)機(jī)器人不少于2萬臺(tái)，到2025年規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型比例達(dá)80%以上，工業(yè)機(jī)器人使用密度力爭(zhēng)達(dá)360臺(tái)/萬人，規(guī)模以上工業(yè)單位增加值能耗持續(xù)下降。
隨著我國(guó)人口老齡化的加速，勞動(dòng)人口的下降，對(duì)工業(yè)機(jī)器人的需求將會(huì)大幅增長(zhǎng)，當(dāng)前我國(guó)的機(jī)器人整體滲透率較低。根據(jù)IFR數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)運(yùn)行中的工業(yè)機(jī)器人數(shù)量達(dá)到322臺(tái)/萬人，位列全球第五，較第一的韓國(guó)1000臺(tái)/萬人、第二的新加坡670臺(tái)/萬人仍有較大的提升空間。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，機(jī)器人由上中下游產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成。上游主要為零部件供應(yīng)商，核心零部件為伺服系統(tǒng)、減速器、控制系統(tǒng)等；中游為機(jī)器人本體提供商與集成供應(yīng)商，主要負(fù)責(zé)機(jī)器人本體的生產(chǎn)，并根據(jù)不同的應(yīng)有場(chǎng)景和用途進(jìn)行有針對(duì)性地系統(tǒng)集成和軟件二次開發(fā)；下游包括工業(yè)應(yīng)用與服務(wù)應(yīng)用，工業(yè)應(yīng)用主要為汽車、電子、金屬加工等產(chǎn)業(yè)，服務(wù)應(yīng)用范圍較廣，主要從事維護(hù)保養(yǎng)、修理、運(yùn)輸、清潔、保安、救援、監(jiān)護(hù)等工作。
國(guó)泰君安在其研報(bào)中也表示，政策紅利和鋰電、光伏等新能源行業(yè)高景氣提供大幅增長(zhǎng)空間，工業(yè)機(jī)器人及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈直接受益。同時(shí)人口老齡化大勢(shì)所趨，《機(jī)器人+應(yīng)用實(shí)施方案》等相關(guān)政策推出有望加速機(jī)器人應(yīng)用落地。
國(guó)海證券在最新的研報(bào)中表示，機(jī)器人發(fā)展經(jīng)歷了實(shí)驗(yàn)室技術(shù)積累階段，工業(yè)機(jī)器人先行，目前正逐步走向具身智能時(shí)代。長(zhǎng)期看好人形機(jī)器人智能化迭代升級(jí)的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，看好國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商進(jìn)入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇。
關(guān)注細(xì)分的：諧波減速器、伺服電機(jī)、空心電機(jī)、行星滾柱、力傳感器、機(jī)器視覺、執(zhí)行器等細(xì)分行業(yè)。
諧波減速器：新時(shí)達(dá)、巨輪智能、雙環(huán)傳動(dòng)
伺服電機(jī)：匯川技術(shù)、禾川科技；空心電機(jī)：鳴志電器、江蘇雷利；
行星滾柱絲杠：鼎智科技；力傳感器：柯力傳感；
機(jī)器視覺：奧比中光；執(zhí)行器：三花智控、拓普集團(tuán)
軍工異動(dòng)，能否成為新的主線？
今日軍工板塊也出現(xiàn)明顯的異動(dòng)，申萬國(guó)防軍工指數(shù)大漲超6%，值得注意的是，軍工板塊已經(jīng)走出了5連陽(yáng)。
個(gè)股上看，航發(fā)科技、北斗星通、鴻遠(yuǎn)電子、火炬電子漲停，中國(guó)船舶漲超8%，盤中一度觸及漲停。
軍工板塊的大漲，一方面是細(xì)分的船舶制造大漲帶動(dòng)整個(gè)軍工板塊上漲；另一方面則是軍工經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整的處于相對(duì)較低的位置，契合了當(dāng)下資金挖掘低位方向的風(fēng)格。
目前，國(guó)防軍工整體PE-TTM為54倍，處于過去十年歷史6.45%分位，中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。隨著國(guó)企改革持續(xù)深化，軍工有望迎來估值修復(fù)。不過，在市場(chǎng)沒有達(dá)的消息催化或者軍工行業(yè)業(yè)績(jī)大幅改善的背景下，軍工成為新的主線的概率不大，但可以挖掘一季度業(yè)績(jī)高增以及深度調(diào)整的相關(guān)公司。
關(guān)注：主機(jī)廠、航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、軍工電子、無人機(jī)等
以上觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。