本周研究跟蹤與投資思考：本周我們跟蹤新消費家電——集成灶、智能投影和掃地機器人及洗地機2 月線上銷售情況。數(shù)據(jù)顯示，新消費家電主要品類集成灶、智能投影和掃地機器人2 月增長依然強勁，持續(xù)保持高景氣度。
京東平臺2 月集成灶銷額增長48%，億田火星人增勢良好。根據(jù)京東數(shù)據(jù)跟蹤，2 月集成烹飪中心GMV 達到0.4 億/+47.7%。排除春節(jié)的影響，以1-2 月合計來看，集成烹飪中心GMV 為1.8 億/+38.7%。集成灶開年實現(xiàn)較為高速的增長。分公司來看，集成灶線上頭部企業(yè)火星人、億田、名氣增長較快。2 月火星人集成灶GMV 達到1921.7 萬/+13.2%；億田集成灶GMV 達到677.8 萬/+152.3%；名氣集成灶GMV 達到401.9 萬/+476.3%。
智能投影高景氣延續(xù)，2 月銷額增長20%。根據(jù)京東數(shù)據(jù)跟蹤，2022 年2 月投影儀行業(yè)銷售額達到3.9 億/+16.5%。根據(jù)淘系數(shù)據(jù)跟蹤，計算機行業(yè)：把握成長性、靜候風(fēng)險偏好回暖計算機行業(yè)：把握成長性、靜候風(fēng)險偏好回暖2 月投影儀行業(yè)銷售額達到2.9 億/+26.0%。兩大平臺2 月智能投影銷額合計增長20.3%至6.8 億，前兩月銷額累計增長29.1%，整體維持景氣高增的趨勢。結(jié)合兩大平臺來看，峰米、極米和當(dāng)貝投影銷售表現(xiàn)持續(xù)向好。2 月極米投影儀在京東和淘系平臺的合計GMV 達到2.3 億/+19.7%；峰米GMV 達到0.2 億/+49.7%；當(dāng)貝GMV 達到0.6 億/+41.3%；堅果投影儀GMV 同比下滑10.8%至0.7 億。
新清潔增長動能依然強勁，石頭添可表現(xiàn)靚麗。從京東數(shù)據(jù)跟蹤來看，2022年2 月掃地機器人行業(yè)銷售額達到3.3 億/+12.0%；洗地機銷售額增長317.5%至0.9 億。從淘系平臺數(shù)據(jù)跟蹤來看，2 月掃地機器人行業(yè)銷售額達到3.1億/-0.7%；洗地機銷售額增長168.5%至2.0 億。兩大平臺合計來看，2 月洗地機銷售高速增長203.1%至3.0 億，掃地機器人銷售額增長5.4%至6.5 億。
分品牌來看，石頭、添可銷售表現(xiàn)較好。2 月石頭在京東和淘系平臺的合計GMV 達到1.5 億/+131.2%；科沃斯和添可合計GMV 達到4.9 億/+19.5%；云鯨GMV 同比增長72.0%至0.6 億；必勝GMV 同比下滑4.1%至0.4 億。
重點數(shù)據(jù)跟蹤：市場表現(xiàn)：上周家電周相對收益-3.32%。原材料：LME3 個月銅、鋁價格分別周度環(huán)比-2.6%、-8.4%至10164/3499.5 美元/噸；冷軋價格周環(huán)比上漲0.6%至5526 元/噸。集運指數(shù)：美西/美東/歐洲線上周環(huán)比分別-0.39%、-2.82%、-0.97%；資金流向: 美的/格力/海爾陸股通持股比例周環(huán)比變化-0.37%、-0.29%、-0.19%。
核心投資組合建議：白電推薦B 端再造增長的美的集團、效率提升的海爾智家、渠道改革持續(xù)推進的格力電器；廚電推薦高增長強激勵的集成灶龍頭火星人、全維度改善的二線龍頭億田智能；小家電推薦智能投影龍頭極米科技，2B 和2C 齊頭并進的光峰科技。
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