創(chuàng)新藥行業(yè)邁入商業(yè)化關(guān)鍵時(shí)期
主要結(jié)論：
創(chuàng)新藥板塊受多方面因素影響，目前整體估值已基本回落至疫情前水平，從中長期角度看，我們認(rèn)為板塊估值已經(jīng)回歸理性，當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)具有較好的中長期布局價(jià)值。
隨著多項(xiàng)創(chuàng)新藥相關(guān)的注冊審批、醫(yī)保準(zhǔn)入、終端推廣等政策發(fā)布，中國創(chuàng)新藥行業(yè)發(fā)展已進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展新階段。中國創(chuàng)新藥行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，部分商業(yè)化品種具備重磅品種的潛力，天風(fēng)問答系列：電子煙／家居315大促／文化紙四問四答天風(fēng)問答系列：電子煙／家居315大促／文化紙四問四答隨著進(jìn)入商業(yè)化階段的品種持續(xù)增多，就創(chuàng)新藥企業(yè)而言，結(jié)合自身產(chǎn)品特點(diǎn)，采取符合企業(yè)自身資源稟賦的創(chuàng)新藥策略有機(jī)會(huì)在商業(yè)化階段獲得更大的成功。
投資策略：
建議重點(diǎn)關(guān)注已具有一至多款創(chuàng)新藥獲批的上市公司。結(jié)合研發(fā)管線、商業(yè)化策略、估值性價(jià)比多維度篩選。
選股思路：
恒瑞醫(yī)藥、貝達(dá)藥業(yè)、百濟(jì)神州-U（建議關(guān)注）、君實(shí)生物-U、信達(dá)生物（H）、億帆醫(yī)藥、復(fù)宏漢霖（H股，建議關(guān)注）、康方生物-B（H股，建議關(guān)注）、以嶺藥業(yè)（建議關(guān)注）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情進(jìn)展具有不確定性，政策波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，市場震蕩風(fēng)險(xiǎn)，公司經(jīng)營變動(dòng)