1月4日，2023年第二個交易日，上證綜指收盤上漲0.22%。大盤是漲了，但光伏股表現差強人意。隆基綠能（601012）、TCL中環（002129）跌幅均在3%以上，組件板塊的天合光能（688599）、晶澳科技（002459）下跌1-2%以上不等。
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今日，行業層面再次傳來利空。中國有色金屬協會硅業分會自2022年9月份“停工”后首次恢復了硅料報價。報價顯示，硅料價格跌破了15萬元/噸，成交均價還在17萬元/噸之上，詳細報價如下：
本周國內單晶復投料價格區間在15.0-18.2萬元/噸，成交均價為17.82萬元/噸。
單晶致密料價格區間在14.8-18.0萬元/噸，成交均價為17.62萬元/噸。
單晶菜花料價格區間在14.5-17.7萬元/噸，成交均價為17.34萬元/噸。
同時，市場上還傳出二線、三線組件報價1.6元/瓦，較上周1.7-1.9元/瓦的成交均價又降了一些。雖然晶科能源董事長李仙德在新年致辭中對行業傳遞出組件不會跟硅料一同降價，說硅料漲400%的時候，組件有跟漲400%嗎？現實卻是，我們真實看到了組件在降價。
硅料價格的進一步下沉，令市場交易者、行業人士對A股最牛賽道——光伏都保持謹慎。行業龍頭隆基綠能和tcl中環表現欠佳，在有到瑞士發行GDR獲批的利好消息下，隆基綠能收盤下跌3.28%，收報于40.65元，距一年新低39.50元僅有一步之遙。TCL中環下跌3.21%，報收于36.81元，距前期低點33.70元還差10%左右。
從盤面上看，隆基綠能在這波反彈中，明顯弱于TCL中環，更弱于天合光能、晶澳科技等組件股，以及陽光電源（300274）等逆變器個股。月K線上看,隆基綠能收出了“六連陰”還沒有止跌，表明交易者短線仍然投看淡。
硅料的快速下跌，也引發業內人士對光伏板塊保持謹慎。
山東航禹能源董事長丁文磊在社交媒體上說，“跌的太快了，目測春節后會直接干到100甚至80以下，新投產的幾百GW硅料企業不得不面對剛投產就虧損的狀態。做一個假設，通威22年凈賺了幾百億，可以連續虧幾年，新進企業靠什么虧幾年？忠言相勸，從現在開始要遠離一切與光伏相關的股票，嚴重高估值情況下堅決不做接盤俠。”
與業內資深人士的謹慎相比，我們注意到機構對光伏板塊仍持樂觀立場。其中，最典型的例子，12月初時有多家機構高位唱多隆基綠能。
12月1日，國泰君安研究員龐鈞文發表題為《隆基綠能：HJT效率創世界紀錄，HPBC組件值得期待》的報告中指出，公司近期公告最新硅異質結電池技術效率突破世界紀錄。公司光伏龍頭地位穩固，一體化產能持續擴張，布局新型電池技術和BIPV、氫能等新業務，業績有望持續高增，維持目標價87.99元。按公司周五收盤價47.98元算，股價還有83.39%的上漲空間。
2022年四季度以來券商合計發表了22份隆基綠能的研報。其中，12份給予的評級為“買入”、2份評級為“強烈推薦”、6份為“推薦”、2份為“增持”。給出具體目標價中，最高的是龐鈞文給予的87.99元;最低的是群益證券研究員沈嘉婕在11月23日發表的研報中給予的56元。機構給予的目標均價為67.86元。按此均價來計算，隆基綠能股價也還將有41.43%的空間。
如果按照相關機構的建議，即使在47.98元的價格進場，相關投資也會承受每股近8元左右的浮虧。而以現在隆基40.65元左右的價格算，其股價至少要漲20%才能解套。
無獨有遇，今日TCL中環大跌，媒體也扒出了國盛證券曾在高位唱多，標題就是《TCL中環跌3.21% 國盛證券在其高位唱多》，原文如下：
2022年6月29日，國盛證券有限責任公司研究員王磊、楊潤思發布研報《TCL中環公司點評：積極推動疊瓦組件產能建設硅片環節景氣度超預期》稱，公司為加速實施G12高效疊瓦電池組件項目擴產計劃，擬直接向環晟新能源(江蘇)增資3.25億元，并通過子公司中環香港向其增資6.75億元，共計10億元，用于新增年產3GWG12高效疊瓦組件(“宜興組件三期”)產能。預計公司2022~2024年實現歸母凈利潤60.90/70.11/85.98億元，對應PE估值28.7/24.9/20.3倍，維持“增持”評級。
總體上看，本周硅料的最低成交價雖然跌破15萬元/噸，但成交均價仍維持在17萬元/噸上方，成交價的上限也在18萬元/噸，這樣的跌幅也在預期之內。當下，市場關注的焦點是硅料能否在15萬/噸企穩。如果繼續跌價，那么上游的降價將會進一步傳導到硅片、電池片和組件環節，引發產業鏈出現踩踏行情。
筆者認為，2023年光伏裝機可能因組件降價而獲得提振，可在產業鏈降價的情況下，光伏上市公司的營收、凈利也會因降價而向下波動。這種情況下，此前曾上漲5-10倍以上的光伏股，即使在2022下半年出現了調整，其也有估值過高之虞。所以，在基本面、技術面沒有明朗前，對光伏股還須保持謹慎，少動多看！（草根光伏）