紅周刊 | 劉增祿
【資料圖】
受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰電池概念公司批量預(yù)喜，目前已有39家公司上半年預(yù)期盈利且較上年實現(xiàn)同比增長，占比高達90.7%。
自4月27日市場反彈以來，鋰電池指數(shù)已累計上漲51.47%，不僅明顯強過兩市藍籌扎堆的滬深300指數(shù)（同期漲幅只有14.22%），且在一眾概念指數(shù)漲幅排行中也明顯居前。
本周，有大量公司在正式中報發(fā)布前提前公布了自己的中期業(yè)績預(yù)期，受益于全球新能源汽車景氣度的提升，鋰電池概念公司批量預(yù)喜，目前已有39家公司上半年預(yù)期盈利且較上年實現(xiàn)同比增長，占比高達90.7%。
21家鋰電股中期利潤超越去年全年
7月15日，鋰電龍頭贛鋒鋰業(yè)發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤72億元~90億元，同比預(yù)增408.24%~535.3%。若考慮扣除非經(jīng)常性損益的影響，則公司上半年扣非后凈利潤將進一步增至80億元~98億元，同比預(yù)增幅度提升至857.71%~1073.19%。
除了贛鋒鋰業(yè)，翻看其他鋰電股公告，可發(fā)現(xiàn)業(yè)績出現(xiàn)大幅預(yù)增并非個案。7月14日，同為鋰電板塊的頭部企業(yè)，天齊鋰業(yè)也提前發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告，稱預(yù)計上半年完成凈利潤96億元~116億元，相較上年同期，凈利潤飆增11089.14%~13420.21%。若以96億的盈利計算，天齊鋰業(yè)今年上半年每日的盈利額即高達約5300萬元，一天的盈利就超過了很多A股公司一年賺的錢。
翻看天齊鋰業(yè)往季財報，今年首季公司盈利即創(chuàng)出往年極值，凈利潤實現(xiàn)33.28億元，而此前盈利高點的2018年全年凈利潤也只有22億元。最新中報預(yù)告顯示，今年中期公司凈利潤不僅已經(jīng)提前較去年全年大幅增長，且從單季盈利額看，67.62億元~82.72億元的利潤也將再度刷新公司季度盈利之最。
當然，若從預(yù)增幅度統(tǒng)計，表現(xiàn)搶眼的還有從事新能源材料和光電顯示材料的融捷股份，其中期業(yè)績預(yù)告顯示，上半年實現(xiàn)盈利額約5.3億元~6.3億元，同比預(yù)增4080.57%~4869.36%。值得一提的是，該公司半年報凈利潤預(yù)期額同樣大幅超越2021年全年盈利額（盈利6828.94萬元）。
此外，西藏礦業(yè)、天華超凈、盛新鋰能、中礦資源等21家鋰電概念公司也預(yù)計今年上半年實現(xiàn)盈利，且預(yù)期盈利金額均超越2021年全年。
鋰電產(chǎn)業(yè)鏈維持“量價齊升”狀態(tài)
據(jù)乘用車市場信息聯(lián)席會發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年6月份新能源乘用車批發(fā)量達到57.1萬輛，同比增長141.4%，環(huán)比增長35.3%。6月份新能源車國內(nèi)零售滲透力27.4%，較2021年6月份的14.6%滲透率提升了12.8個百分點，如此情況意味著，鋰電池仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)年內(nèi)仍有進一步擴大產(chǎn)能的潛力。
贛鋒鋰業(yè)7月11日公告，擬以9.62億美元收購阿根廷鋰鹽湖項目；7月1日，康隆達也披露受讓泰安欣昌鋰礦的最新進展。與此同時，中礦資源、紫金礦業(yè)、華友鈷業(yè)、江特電機等公司也均在年內(nèi)公布了自己收購鋰礦的相關(guān)進展。
對于今年相關(guān)企業(yè)加速拿礦現(xiàn)象，山西證券鋰電分析師李召麒表示，國內(nèi)新能源車對成本更為敏感，磷酸鐵鋰的需求相對三元前驅(qū)體更為旺盛，價格高位維持。目前電池電芯價格有所上升，電池生產(chǎn)企業(yè)與三元正極企業(yè)毛利率有所好轉(zhuǎn)，儲能需求不斷增加，且部分地區(qū)開始補貼汽車消費，未來鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司仍有望繼續(xù)量價齊升。
“2022年~2024年鋰礦資源仍維持在供需緊平衡狀態(tài)下，鋰價中樞同樣維持在高位。”渤海證券分析師袁藝博表示，綜合考慮需求端新能源汽車、儲能端持續(xù)超預(yù)期帶動鋰的需求，供給端產(chǎn)能爬坡等條件，假設(shè)供應(yīng)緊張下庫存僅占需求比重的15%，則預(yù)計2022年~2025年供需差分別為-11萬噸、-6萬噸、-2.4萬噸、-11.4萬噸，鋰電行業(yè)仍將處于供需緊平衡狀態(tài)。而若考慮到鋰礦擴建一般需3~5年，下游如正極廠、電池廠等擴產(chǎn)僅需1~2年，在鋰下游需求高漲下，當前鋰礦擴產(chǎn)速度很難滿足需求的爆發(fā)。與此同時，當前已在產(chǎn)鋰礦已屬于易于開發(fā)、經(jīng)濟效益較好的資源，新建的鋰礦項目一般屬于次優(yōu)級項目，受當?shù)丨h(huán)保政策、局勢、資源稟賦或者基礎(chǔ)設(shè)施等不確定性因素影響，開發(fā)速度可能會受到進一步拖累。
機構(gòu)資金持續(xù)增持鋰電股
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自4月27日開啟反彈以來，鋰電池指數(shù)已大漲51.47%，漲幅明顯超越同期滬深300指數(shù)（上漲了14.22%）。觀察鋰電池板塊個股表現(xiàn)，豐元股份、鵬輝能源、鼎勝新材、富臨精工、天齊鋰業(yè)等8家公司均斬獲翻倍漲幅。此外，93只鋰電概念股在本輪反彈中，有89家公司股價階段漲幅跑贏了同期滬深300指數(shù)，僅有*ST必康、紫金礦業(yè)兩家公司出現(xiàn)下跌。
鋰電池概念股的股價上漲背后離不開基本面的持續(xù)向好和機構(gòu)資金的推動。今年以來，機構(gòu)資金批量入駐鋰電池板塊。對公私募基金、社保基金、券商、保險、QFII、陸股通等國內(nèi)外主流機構(gòu)資金的倉位進行統(tǒng)計可發(fā)現(xiàn)，今年一季度末，參與重倉寧德時代的機構(gòu)產(chǎn)品多達1897只，而重倉比亞迪、華友鈷業(yè)、億緯鋰能、天齊鋰業(yè)等公司的機構(gòu)產(chǎn)品也均超過百只，且這些機構(gòu)資金在二季度很可能均在加倉中。
目前，雖然鋰電概念公司的正式中報尚未開啟披露，但結(jié)合部分公司提前發(fā)布的最新股東戶數(shù)統(tǒng)計，已有6家公司二季度末股東戶數(shù)較一季度末縮減，且進入三季度以來，股東戶數(shù)仍在繼續(xù)減少，不排除有機構(gòu)資金的持續(xù)增持。
以天齊鋰業(yè)為例，今年一季度末，公司股東戶數(shù)為332656戶，統(tǒng)計顯示，6月30日二季度末降至204266戶，縮減幅度高達38.6%。且值得關(guān)注的是，7月8日，公司再度更新股東戶數(shù)，數(shù)據(jù)此時已降至186591戶，較二季度末又縮減了8.65%。
類似的，西藏礦業(yè)的股東戶數(shù)也呈現(xiàn)出持續(xù)縮減趨勢，一季度末時為163595戶，5月31日縮減為142364戶，6月20日降至128738戶，7月8日的最新數(shù)據(jù)顯示，股東數(shù)量已減至108090戶，較一季度末縮減了33.93%。此外，億緯鋰能、錢江摩托的最新股東戶數(shù)均較一季度末減少20%以上，國軒高科、德賽電池、中國寶安的最新股東戶數(shù)也較一季度末減少了10%以上。
此外，機構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)也反映了機構(gòu)對鋰電池板塊的看好，二季度以來，有64家鋰電池概念股獲得機構(gòu)調(diào)研。譬如，天賜材料在7月13日就獲得了245家機構(gòu)現(xiàn)場調(diào)研，不僅包含了大量內(nèi)資，外資也在積極參與中。
（本文已刊發(fā)于7月16日《紅周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）